내구재 주문 부족
내구재 주문은 10월에 2.2% 감소하여 1.5% 감소 예상치를 밑돌았으며, 9월의 0.7% 증가에서 하락했습니다. 운송을 제외하면 10월에 주문이 0.2% 증가했으나 0.3% 예측에는 미치지 못했습니다. 산업 생산은 10월에 0.1% 감소했지만 11월에 0.2% 반등하며 0.1% 예측을 초과했습니다. 미국의 소비자 신뢰 지수는 12월에 89.1로 떨어져 예상한 91.0보다 낮았으나, 수정된 11월 수치인 92.9보다는 개선되었습니다. 미국 달러는 일부 회복에도 불구하고 여전히 압박을 받고 있으며, 시장의 장기 기대는 2026년까지 연방준비제도가 추가 금리 인하를 할 것이라고 보고 있습니다. 히트 맵은 주요 통화 대비 미국 달러의 백분율 변화를 보여줍니다. 영국 파운드는 최근 미국 달러에 대해 고점에서 물러나 1.3478 근처에서 거래되고 있으며, 1.3500 이상에 머물지 못했습니다. 이 약간의 달러 강세는 3분기 미국 GDP 보고서가 예상보다 강하게 4.3% 성장한 데서 기인하며, 내구재 주문과 같은 약한 데이터는 가려졌습니다. 하지만 전체적인 상황은 여전히 혼합되어 있으며, 12월의 소비자 신뢰 지수도 기대보다 낮게 나타났습니다.통화 정책 전망
시장의 주요 초점은 이 혼합된 데이터가 아니라 2026년까지의 연방준비제도의 경로에 있으며, 이미 상당한 정책 완화가 반영되어 있습니다. 최근의 인플레이션 보고서는 이러한 관점을 뒷받침하며, 2025년 11월 소비자 물가 지수가 지속적인 냉각세를 보이며 연간 비율이 3.1%로 하락했습니다. 이 안정적인 하락세는 연준의 2% 목표를 강화하며, 금리 인하가 곧 일어날 것이라는 믿음을 강화합니다. 영국은 더 지속적인 인플레이션 문제를 겪고 있으며, 2025년 11월 CPI 데이터는 3.9%로 중앙은행 목표의 거의 두 배에 달합니다. 이러한 차이는 영국 중앙은행이 연방준비제도보다 금리 인하 속도가 훨씬 느릴 것임을 암시합니다. 이러한 통화 정책 전망의 근본적인 차이는 향후 몇 주 동안 GBP/USD에 강한 상승세를 제공할 것입니다. 크리스마스와 새해 사이의 휴가 기간 전형적인 유동성이 부족한 점을 감안할 때, 급격하고 갑작스러운 움직임의 가능성을 예상해야 합니다. 따라서 위험을 정의하기 위해 옵션 구매가 매력적입니다; 예를 들어, GBP/USD에 대한 콜 옵션을 구매하면 상승에서 이익을 얻으면서 잠재적 손실을 제한할 수 있습니다. 내재 변동성이 적당하여 현재 옵션 프리미엄이 과도하게 비싸지 않음을 나타냅니다. 시장 포지셔닝을 살펴보면, 최근 상품선물거래위원회 데이터에 따르면 투기 거래자들이 파운드에 대한 순 롱 포지션을 꾸준히 증가시키고 있습니다. 이는 대형 시장 참가자들이 우리의 상승 전망을 공유하고 있으며, 현재와 같은 하락을 이용해 포지션을 추가하고 있음을 나타냅니다. 따라서 1.3450 수준 이하로 하락하는 경우, 장기 선물 계약을 위한 잠재적 진입점으로 고려할 필요가 있습니다. 우리는 이러한 패턴을 이전에도 보았습니다. 특히 2023년 말에 미국 달러 지수가 연말에 4% 이상 하락하면서 시장이 연준의 금리 인하를 반영하기 시작했습니다. 그 기간은 유사한 약한 조사 데이터와 냉각되는 인플레이션이 특징적이었으며, 궁극적으로 경제적 강점이 나타나는 부분을 압도했습니다. 역사적으로 앞으로 몇 주 내에 달러 약세의 광범위한 추세가 재확인될 가능성이 높습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
