시장 반응 및 현재 가격
서부텍사스중질유(WTI: 미국을 대표하는 원유 종류이자 국제 유가 기준 중 하나)는 작성 시점 기준 하루 -1.05% 하락한 93.85달러였다. 우리는 2025년 말 호주가 연료 비축분을 방출하기로 결정했을 때 WTI 가격이 처음에는 하락했던 것을 확인했다. 이는 “공급 측 발표(공급이 늘 수 있다는 뉴스)”에 대한 전형적인 단기 반응이었다. 시장이 “곧 연료가 더 풀린다”는 점을 가격에 먼저 반영했기 때문이다. 다만 93달러 부근으로의 하락은 오래가지 않았다. 이란 분쟁으로 인한 공급망 위험(생산·운송·정유·유통 과정의 불안)이 계속 남아 있었기 때문이다. 오늘(2026년 3월 13일) 시장을 보면, WTI는 연초 변동이 컸던 이후 배럴당 88달러에 더 가까운 수준에서 거래되고 있다. 최근 미국 에너지정보청(EIA: 미국 정부의 에너지 통계·전망 기관) 자료는 2분기에 전 세계 공급이 하루 약 50만 배럴 정도 “공급 과잉(수요보다 공급이 더 많은 상태)”이 될 가능성을 가리킨다. 이 전망은 가격을 누르는 압력(하락 압력)을 만들고, 작년의 초기 공급 불안이 어느 정도 진정됐음을 시사한다. 앞으로 몇 주 동안 핵심은 옵션 시장의 높은 내재변동성(내재변동성: 옵션 가격에 반영된 ‘앞으로 가격이 얼마나 크게 움직일 것인가’라는 시장의 기대치)이다. CBOE 원유 변동성 지수(OVX: WTI 옵션 가격을 바탕으로 계산한 변동성 지수)는 37 근처에서 움직이고 있는데, 이는 2025년 분쟁이 커지기 전의 30 아래 수준보다 확연히 높다. 이런 환경은 큰 악화가 없다는 가정하에 아이언 콘도르(아이언 콘도르: 위·아래 가격 범위를 정해 그 범위 안에 머물면 유리한 옵션 조합)나 스트랭글(스트랭글: 위·아래 서로 다른 행사가로 옵션을 잡아 변동성·프리미엄을 활용하는 전략) 같은 방식으로 옵션 프리미엄(프리미엄: 옵션 가격, 즉 옵션을 사기 위해 내는 돈)을 파는 전략이 유리할 수 있음을 뜻한다. 또한 2022년에 있었던 대규모 전략비축유 방출(전략비축유: 국가가 위기에 대비해 저장해 둔 원유)의 교훈도 기억해야 한다. 과거를 보면 정부의 방출은 가격 상단을 일시적으로 누를 수는 있지만, 위험의 근본 원인인 지정학 문제(국가 간 갈등과 그에 따른 리스크)를 해결하지는 못한다. 따라서 앞으로 몇 주 동안 추가 공급 뉴스로 가격이 급락한다면, 더 먼 만기의 선물(장기 선물 계약: 만기까지 시간이 더 남은 원유 선물)을 매수할 기회로 볼 수 있다.지정학 리스크 및 해상 운송 제약
이제 우리의 주요 초점은 지정학 상황과 호르무즈 해협(중동에서 원유가 많이 지나가는 핵심 해상 통로)을 지나는 유조선(원유 운반선) 운항으로 돌아가야 한다. 2026년 3월 초의 해운 데이터에 따르면, 이 지역 선박 보험료(보험 프리미엄: 위험이 커질수록 올라가는 보험 비용)는 1년 전보다 여전히 15% 높다. 그곳의 통과에 실제 차질이 발생하면 재고 데이터보다 즉각 더 큰 영향을 주고, 가격을 급격히 끌어올릴 수 있다. VT Markets 실계좌를 개설하고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
