지정학적 긴장과 경제지표 속 금(XAU/USD) 시장 역학
금(XAU/USD)은 화요일 장중 저점인 4,042달러 부근까지 밀린 뒤 반등해 4,087달러 안팎에서 거래됐다. 호르무즈 해협 재개 가능성을 시사하는 보도가 나온 영향이다. 별도의 언론 보도에서는 관련 발표가 임박했을 수 있다고 전했지만, 공식 확인은 없었다. 위험선호 분위기가 일부 되살아나면서 미 달러화와 원유 가격이 동반 약세를 보였고, WTI는 75.50달러선으로 하락해 3주 내 최저치를 기록했다. 에너지 가격 하락은 미 국채 수익률 하락으로 이어져 무이자 자산인 금을 지지했다. 금리 경로를 반영한 CME 페드워치(FedWatch)에 따르면 9월 연준 금리인상 확률은 전일 67.2%에서 57.1%로 낮아졌다.
미국의 6월 JOLTS(구인·이직) 구인건수는 759만4,000건에서 735만9,000건으로 감소했고, 시장 예상치(740만건)도 소폭 하회했다. 시장은 수요일 ADP 고용지표와 금요일 비농업부문 고용지표(NFP)에 시선을 옮기고 있다. 기술적으로 XAU/USD는 21일 단순이동평균선(SMA)인 4,062달러 위를 유지하고 있으나, 100일 SMA(4,407달러) 대비로는 크게 낮은 수준이다. 모멘텀 지표는 엇갈렸으며 RSI는 49 부근, MACD는 미세하게 플러스 영역을 나타냈다. 저항은 4,100달러와 4,200달러에, 지지는 현 수준 인근과 4,062달러, 4,000달러에 각각 위치한다.
현 금 시장에서의 권장 트레이딩 전략
호르무즈 해협을 둘러싼 지정학적 긴장이 완화 조짐을 보이는 가운데, 향후 수주간 금(XAU/USD)에 대해서는 파생상품 트레이더들이 신중한 박스권(레인지) 전략을 채택할 것을 권고한다. WTI가 75.50달러 부근의 3주 저점으로 하락하고 달러화가 약세를 보이면서 글로벌 인플레이션에 대한 단기 상방 압력이 완화되고 있다. 공격적인 돌파 추격보다는 현재의 조정·횡보 구간을 활용하는 접근이 유리해 보인다.
RSI가 중립 수준인 49 부근에서 움직이고 가격이 4,087달러 인근에서 횡보하는 만큼, 프리미엄 감소(세타) 수취를 노리는 아이언 콘도어 등 델타-중립 옵션 전략을 제시한다. 대안으로는 21일 SMA인 4,062달러 아래에 매도 행사가를 두는 불 풋 스프레드, 또는 심리적 지지선인 4,000달러 부근을 활용한 구조도 고려할 수 있다. 과거 사례를 보면 금은 수개월 단위의 박스권 국면에서 21일 이동평균선까지 되돌림이 발생할 때 기관성 매수 수요가 유입되는 경향이 있다.
ADP 고용변화와 NFP 발표를 면밀히 모니터링하며 금리 민감 포지션을 조정해야 한다. JOLTS 구인건수가 735만9,000건으로 감소한 데 이어 노동지표가 추가로 약화될 경우, 현재 57.1% 수준인 금리인상 확률이 더 크게 낮아질 수 있다. 역사적으로 금리인상 기대가 10%p 하락하면, 금과 같은 무이자 자산이 48시간 내 1.5%~2% 급등하는 촉매로 작용한 사례가 있다.
선물 트레이더의 경우, 지정학적 변수의 급반전을 대비해 4,100달러의 단기 수평 저항선 바로 위에 타이트한 손절매(stop-loss) 주문을 설정할 것을 권한다. 외교적 진전이 무산돼 해협 봉쇄가 지속될 경우 100일 SMA인 4,407달러를 향한 급등 재개 가능성도 배제하기 어렵다. 항로 관련 공식 확인이 나오기 전까지는 레버리지 비율을 무리하게 키우지 않는 것이 바람직하다.
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