NYMEX에서 거래되는 WTI 선물은 월요일 아시아장에서 이란이 호르무즈 해협을 재개방하기로 합의한 뒤 매도 압력이 커지면서 7.6% 하락해 배럴당 약 78.60달러를 기록했다. 이번 하락은 도널드 트럼프 미국 대통령이 대(對)이란 공격 계획이 중단됐다고 밝힌 데 따른 것으로, 이란이 핵 야망을 포기하고 전 세계 에너지 공급의 약 20%가 통과하는 병목 구간인 해당 수로를 전면 재개방할 것이라는 주장도 함께 제기됐다. 시장은 휴전이 유지될지 여부를 평가하는 가운데, 이번 발표로 평화협상 재개 가능성이 높아지고 단기적으로 공급 차질 장기화에 대한 우려가 완화됐다.
WTI는 미·이란 군사적 긴장이 고조됐던 7월에 22.5% 이상 급등했지만, 이후 가격 흐름은 하락 전환했다. 해당 계약은 약 78.70달러에서 거래되며 20시간 지수이동평균(EMA) 81.18달러 아래에 머물렀고, RSI는 34.20으로 과매도 구간에 근접했다. 저항선은 81.18달러 부근으로 관측되며, 지지선은 7월 28일 저점 77.16달러로 제시된다. 이 수준이 붕괴될 경우 7월 13일 저점 72.53달러가 시야에 들어온다.
지정학적 긴장 완화 국면의 트레이딩 전략
지정학적 긴장이 일시적으로 완화되는 국면에서 WTI 원유 선물의 급격한 하방 변동에 대비할 것을 파생상품 트레이더들에게 권고한다. 하루 약 2,050만 배럴의 원유가 통과하는 호르무즈 해협이 재개방되면서, 단기 공급 리스크 프리미엄이 빠르게 소멸하고 있다. 가격이 핵심 지지선인 77.16달러 바로 위에서 움직이는 만큼, 단기 풋옵션 중심의 대응에 초점을 맞출 것을 권한다.
WTI가 77.16달러를 하향 이탈할 경우, 7월 저점 72.53달러까지 빠르게 밀릴 가능성이 크다. 트레이더들은 선물 매도 또는 행사가가 현물에 근접한(ATM) 풋 매수를 통해 약 7% 하락 여지를 활용할 필요가 있다. 다만 RSI가 34.20으로 과매도에 근접해 있어, 다음 하락 구간에 앞서 단기 기술적 반등이 나타날 수 있다는 점도 감안해야 한다.
리스크 및 변동성 관리
중동 지역의 평화 합의는 역사적으로 취약하고 돌발 변수로 급격히 되돌려질 수 있는 만큼, 높은 경계가 필요하다. 협상이 갑작스레 결렬될 가능성에 대비한 헤지 수단으로, 81.18달러 저항선 상단의 외가격(OTM) 콜옵션 매수를 검토할 만하다. 이는 기습 공격이나 제재 재개 등으로 가격이 85달러 수준까지 급등하는 시나리오에서 포트폴리오를 방어하는 역할을 한다.
데이터에 따르면 에너지 섹터의 내재변동성은 지정학적 환경이 급변할 때 통상 15% 이상 급등하는 경향이 있어, 옵션 프리미엄이 고가로 형성되기 쉽다. 비용 부담을 낮추면서도 하락 모멘텀을 포착하기 위해 베어 풋 스프레드 활용을 제안한다. 이러한 균형적 접근은 현재의 약세 추세에서 수익 기회를 노리는 동시에 리스크를 명확히 제한하는 데 도움이 된다.
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