중동 헤드라인과 가격 압력
도널드 트럼프 미국 대통령은 원유 관련 제재를 면제할 계획이라고 밝혔고, 이란과의 전쟁도 “매우 곧” 해결될 것이라고 말했다. 장기 분쟁 우려가 줄면서 WTI에는 하방 압력이 커졌다. 호르무즈 해협은 사실상 봉쇄에 가까운 상태가 이어졌고, 해당 항로를 이용하는 선박을 어떻게 보호할지 최종 방안도 나오지 않았다. 전 세계 원유 해상 운송량의 약 5분의 1이 이 해협을 통과하는 만큼, 연료 공급 차질은 단기적으로 WTI를 지지할 수 있다. 시장에서는 화요일 늦게 나올 미국석유협회(API) 주간 보고서도 주시하고 있다. 재고가 예상보다 많이 줄면(재고 감소는 ‘수요가 공급보다 강함’을 시사) 수요 강세 신호가 될 수 있고, 재고가 늘면 수요 둔화 또는 공급 과잉 가능성을 뜻한다.비축 여력 감소, 완충 장치 약화
지난해와 달리, 비상 비축유 공동 방출로 가격 급등이 억제될 것이라고 단정하긴 어렵다. 미국을 포함한 전 세계 전략 비축유는 지속적인 방출로 50년 만의 최저 수준까지 낮아진 것으로 알려졌다. 특히 2025년 호르무즈 위기 때 대규모 방출이 있었던 만큼, 새 공급 충격(갑작스러운 공급 감소)에 대응할 완충 여력이 줄어 시장이 더 취약해졌다는 의미다. 이 같은 불안은 옵션 시장(미래 가격 변동에 베팅하는 파생상품 시장)에서도 나타난다. 내재변동성(옵션 가격에 반영된 ‘앞으로의 변동성 예상치’)이 상승하고 있으며, CBOE 원유 변동성 지수(OVX·WTI 옵션을 바탕으로 산출한 변동성 지표)는 최근 한 달간 15% 이상 올라 38을 기록했다. 이는 향후 몇 주 동안 큰 가격 변동 가능성을 시장이 더 크게 반영하고 있음을 뜻한다. 그 결과, 장기 만기 풋옵션(가격 하락에 대비하는 옵션) 같은 ‘방어 수단’은 비용이 더 커질 수 있다.
지금 바로 거래를 시작하세요 – VT Markets 실계좌를 개설하려면 여기를 클릭하세요
