원유는 유럽장 오전 84.00달러를 소폭 상회한 수준에서 출발해 정오 무렵 79.50달러에 근접할 때까지 급락한 뒤, 장 후반 반등하며 82.00달러를 돌파해 83.00달러를 시험했고 이후 82.00달러를 소폭 웃도는 수준으로 되돌림을 보였다. 이번 하락은 워싱턴이 호르무즈 해협 해운과 연계된 이란의 역량을 겨냥해 9일 연속 야간 공습을 기록하고, 이슬람혁명수비대(IRGC)가 오만 인근에서 유조선을 표적으로 삼았으며, 미 전투기 편대가 유럽에서 재배치되는 등 긴장이 고조되는 국면에서도 나타났다. 반면 ‘외교적 해법이 여전히 가능하다’는 취지의 발언, 제안됐던 호르무즈 통과 수수료 20% 부과안의 보류, 이라크-시리아 송유관 재가동 논의 등은 긴장 완화 신호로 해석됐다. 전날(일요일) 약 3% 상승으로 포지션이 차익실현에 취약해진 점도 겹치며 매도세가 한때 80.00달러를 하회했다가 곧바로 81.00달러를 회복했다.
이 같은 되돌림은 트럼프 대통령이 트루스소셜에 이란의 공격으로 요르단에서 미군 2명이 사망한 이후 “보복”을 천명한 게시글 이후 나타났으며, 2시간 만에 전쟁 프리미엄 약 2.00달러가 재차 가격에 반영됐다. 미 중부사령부(USCENTCOM)는 이후 20:00 GMT 추가 공습을 발표했으며, 이는 ‘10일 연속 야간’ 공습으로 설명됐다. 현물 시장 여건은 여전히 타이트하다. 걸프 지역 수출은 하루 약 700만 배럴 수준으로, 장기 기준치로 거론되는 약 2,000만 배럴에 크게 못 미치며, 미 전략비축유(SPR)는 약 3억1,950만 배럴로 1983년 이후 최저 수준에 머물러 있다. 기술적으로는 저항선이 83.00달러, 이후 84.00달러와 85.00달러로 제시됐고, 지지선은 82.00달러, 81.00~81.50달러, 그리고 79.50달러 저점 위의 80.00달러로 언급됐다. 5분 스토캐스틱 RSI는 과매도 영역을 향해 완만히 식는 것으로 전해졌다.
지정학적 민감 국면에서의 트레이딩 전략
당사는 파생상품 트레이더들이 향후 수주 동안 원유의 상방 변동성 확대에 대비해 포지셔닝할 필요가 있다고 본다. 시장이 지정학 헤드라인에 극도로 민감한 상태가 지속되고 있기 때문이다. 전일 79.50달러에서 82.00달러 상회 수준으로의 급반전은 하방이 강하게 방어되고 있음을 보여주었고, 반대로 단일 소셜미디어 게시글만으로도 수분 내 상방이 급등할 수 있음을 확인시켰다. 현재 유가가 82.00달러 부근에서 등락하는 가운데, 80.00~81.00달러 지지 구간에서 조정 시 단기 콜옵션을 활용해 저가 매수(딥 바이)하는 전략을 권고한다.
현물 수급의 현실은 공매도(쇼트)에게 사실상 완충재가 없다는 점을 시사한다. 즉 ‘평화 트레이드’ 성격의 매도는 지속력이 짧을 가능성이 크다. 호르무즈 해협을 통한 일일 원유 흐름은 여전히 크게 제한돼 있고, 미국 SPR은 역사적 저점인 3억1,950만 배럴(1983년 이후 최저)에 머물러 있다. 전 세계적으로 가용한 여유 물량(스페어 배럴)이 거의 없는 만큼, 공급 차질이 발생할 경우 두 자릿수(%) 가격 급등이 거의 즉각적으로 나타날 수 있다고 예상한다.
옵션 구조 및 시장 포지셔닝
이 같은 극단적인 상방 비대칭(업사이드 어시메트리)을 활용하기 위해, 84.00달러와 85.00달러 저항선 공략을 목표로 콜 버티컬 스프레드(수직 스프레드) 구조를 제안한다. 이는 외교 관련 루머가 단기적으로 가격을 끌어내리더라도 손실을 제한하면서, 다음번 긴장 고조 헤드라인이 나올 때의 빠른 수익 기회를 확보하는 방식이다. 또한 강한 지지로 인식되는 79.50달러 하단에 풋옵션을 매도해 프리미엄을 확보함으로써 강세 전략의 재원을 마련하는 방안도 고려할 만하다. 시장은 80.00달러 아래로 가격을 밀어붙일 유인이 크지 않다는 점을 보여왔기 때문이다.
최근 데이터도 강세 시나리오를 뒷받침한다. 글로벌 원유 수요는 경기 역풍에도 불구하고 이번 분기 일평균 1억300만 배럴을 상회할 것으로 전망된다. 또한 자금관리자들의 순매수(넷 롱) 포지션은 최근 수개월 저점에서 반등해 다시 증가세를 보이고 있어, 기관 자금이 다시 롱(매수) 측으로 복귀하고 있음을 시사한다. 다만 가격이 박스권 상단에서 형성될 때 추격 매수는 지양해야 하며, 점심 무렵의 일시적 급락(플러시) 구간을 기다려 롱 익스포저를 구축하는 접근이 바람직하다.
지금 바로 거래를 시작하세요 — VT Markets 실계좌를 개설하려면 여기를 클릭하세요.
