EUR/USD는 월요일 13개월 저점인 1.1320 부근에서 반등한 뒤 소폭 상승했지만, 1.1400 상향 돌파를 지속하는 데는 실패했다. 미·이란 휴전의 불확실성과 호르무즈 해협의 상황을 둘러싼 불안이 이어지면서 시장의 위험선호는 여전히 취약했다. 이란이 오만과의 협의를 언급한 가운데 미 해군이 해당 수로의 위협 수준을 “상당히 높음(significantly high)”으로 상향했다는 점도 부담으로 작용했다. 시장의 관심은 포르투갈 신트라에서 예정된 크리스틴 라가르드 ECB 총재의 연설과, 연준(Fed) 정책 기대를 좌우할 수 있는 미국 물가·고용 지표 발표 등 중앙은행 및 주요 데이터 이벤트로도 옮겨갔다.
기술적으로는 전반적인 약세 추세가 유지되는 가운데 조정성 반등으로 평가됐으며, RSI(14)는 중반 50대로 회복했고 MACD는 플러스 영역으로 진입했다. 가격 흐름은 과거 지지선이었던 1.1430 부근에서 상단이 제한되면서, 1차 저항은 1.1500, 이후 저항 구간은 1.1620~1.1660대로 제시됐다. 하단에서는 1.1320이 초기 지지선으로 거론되며, 추가 하락 시 2025년 5월 말 저점인 0.1210을 다시 시험할 수 있다는 관측이 나왔다.
지정학·경기 불확실성 속 하락 추세 지속
현재 날짜(2026년 6월 29일)를 감안할 때, 최근 EUR/USD 반등은 추세 전환이 아니라 더 큰 하락 추세 내 조정 움직임으로 판단된다. 호르무즈 해협을 둘러싼 지정학적 불확실성은 통상 달러 강세로 이어지는 위험회피(risk-off) 환경을 조성한다. 이에 따라 향후 수주 동안 유로화가 재차 약세로 돌아설 가능성에 대비하는 포지셔닝을 제시한다.
또한 EUR/USD 1개월 내재변동성은 최근 1주일간 6.8%까지 상승해, 취약한 휴전과 미국 주요 경제지표를 앞둔 시장 불안을 반영하고 있다. 과거 2019년과 같은 지정학적 긴장 국면에서도 변동성 급등과 함께 달러로의 안전자산 선호가 강화된 바 있다. 이런 환경에서는 리스크 관리를 위한 옵션 전략의 매력도가 높아진다.
EUR/USD 약세에 대비한 옵션 전략
이런 전제하에, 1.1320 지지선 아래 행사가격의 풋옵션 매수를 검토하며, 목표는 2025년 5월 말 저점인 1.1210 부근으로의 하락이다. 이 전략은 EUR/USD 하락 시 수익이 발생하면서도 손실을 프리미엄으로 제한해 리스크가 명확하다는 장점이 있다. 특히 미국 고용지표 발표가 핵심 촉매(catalyst)가 될 수 있다.
급락 가능성에 확신이 덜한 트레이더에게는 프리미엄을 확보하는 베어 콜 스프레드(bear call spread)가 대안이 될 수 있다. 1.1500 저항선 부근 행사가의 콜옵션을 매도하고, 더 높은 행사가의 상대적으로 저렴한 콜옵션을 매수해 위험을 제한하는 방식이다. 이는 EUR/USD가 1.1500 아래에 머물 경우 유리하며, 최근 미국 비농업부문 고용(NFP)이 지난 3개 분기 연속 시장 예상치를 상회해 연준에 우호적인 경기 강세 신호로 해석된다는 점과도 부합한다.
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