USD/CAD는 화요일 유럽장 초반 호르무즈 해협의 긴장 재점화 속에 미 달러가 견조세를 유지하면서 3거래일 연속 상승세를 이어가며 1.4210 부근에서 거래됐다. 다만, 고용지표 둔화로 연준이 이달 또는 9월에 금리를 인상하지 않을 것이라는 기대가 확대되며 상승폭은 제한됐다. 최근 고용보고서에서 4~6월 신규 고용이 시장 예상치를 하회한 것으로 나타났다. 또한 OPEC+ 증산과 미국–이란 평화 합의에 따른 것으로 해석되는 유가 조정은 인플레이션 압력을 낮춘다는 인식을 키우며 연준의 매파적 기조 명분을 약화시켰다.
다만, 상품통화인 캐나다달러(CAD)는 유가에 따른 지지로 USD/CAD 상단을 추가로 제약했다. 반대로 원유 가격 하락은 캐나다로의 해외 자본 유입을 줄여 루니(캐나다달러)에 부담이 될 수 있다. WTI는 전일 하락 이후 배럴당 69.40달러 안팎에서 거래됐으며, 이란이 해협 내 상선을 향해 최소 2발의 미사일을 발사했다는 보도가 유가를 지지했다. 선박 2척이 손상됐으나 인명 피해는 없었다. 영국 해상무역기구(UKMTO)는 남하 중이던 유조선이 좌현에 정체불명의 발사체를 맞아 화재가 발생했다고 밝혔다. 한편, 캐나다달러에는 캐나다중앙은행(BoC)의 1~3% 물가목표와 양적완화(QE)·양적긴축(QT) 운용 기조도 핵심 변수로 작용하고 있다.
안전자산 선호와 취약한 달러 강세
USD/CAD가 1.4200을 상회하며 상승 압력을 높이는 흐름을 주시하고 있다. 호르무즈 해협의 충돌은 전형적인 안전자산 수요를 통해 미 달러 매수를 유발하고 있다. 다만 이러한 달러 강세는 단기적으로 이벤트 주도형이며 취약하다고 판단된다.
미 달러 약세의 구조적 논리는 여전히 유효해 의미 있는 랠리를 제약한다. 최근 2분기 미국 비농업부문 고용지표는 대체로 예상치를 하회했으며 평균 신규 고용은 약 17만5,000명 수준에 머물렀다. 이는 추가 금리 인상 가능성을 낮춘다는 시장 인식을 강화했다. CME 페드워치에 따르면 연말까지 금리 인상 확률은 5% 미만으로 내려갔으며, 이는 과거 전망과 대비되는 수준이다.
지정학적 변동성 속 전망과 옵션 전략
한편 캐나다달러는 엇갈린 재료 속에서 줄다리기 국면에 놓여 있다. 미사일 공격 소식은 WTI를 배럴당 70달러 수준으로 끌어올리며 루니에 우호적일 수 있다. 그러나 위험회피 심리가 동시에 미 달러를 끌어올려, 에너지 가격 상승이 CAD에 주는 긍정적 효과를 사실상 상쇄하고 있다.
이처럼 상충하는 신호가 혼재한 만큼, 통화쌍에 대해 강한 방향성 베팅은 지양하고 있다. 지정학적 리스크 고조는 향후 수주간 변동성 확대 가능성이 가장 높다는 판단이다. 중동 지역에서 유사한 긴장 고조 사례의 과거 데이터를 보면, 초기 환율 급등은 단기 위협이 진정되거나 상황이 명확해질 경우 빠르게 되돌림이 나타난 전례가 많다.
따라서 전략은 예상되는 ‘박스권 내 난기류(변동성 확대)’를 활용하는 옵션에 초점을 맞출 계획이다. 우리는 스트랭글 매수 전략을 검토하고 있으며, 이는 어느 방향이든 큰 가격 변동이 발생할 경우 수익이 가능한 구조다. 예를 들어 긴장이 급격히 고조돼 USD/CAD가 1.4400을 향해 상승하거나, 반대로 급격한 긴장 완화로 1.4000 아래로 되돌아가는 경우 모두를 포착할 수 있다. 이 접근법은 방향을 단정하지 않으면서도 현 구간을 이탈하는 움직임(브레이크아웃)에 대비할 수 있게 해준다.
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