금은 가치 저장 수단
금은 인플레이션과 통화 가치 하락 속에서 가치 저장 수단이자 안전한 피난처 역할을 합니다. 중앙은행, 특히 중국, 인도, 터키에서 2022년에 1,136톤의 금 보유량을 증가시켰으며, 이는 기록상 가장 높은 수치입니다.
금은 미국 달러와 국채와 반비례 관계에 있습니다. 달러 가치가 약해지면 금 가격이 상승하고, 강해지면 금 가격이 억제됩니다. 지정학적 불안정성과 경기 침체에 대한 우려도 금의 매력을 높입니다. 고수익을 창출하지 않는 자산인 금은 금리가 낮아질 때 오르며, 반대로 금리가 높을 경우 일반적으로 가치가 하락합니다.
금 가격은 달러로 가격이 책정되기 때문에 미국 달러 동향에 따라 움직입니다(XAU/USD). 따라서 달러가 약해지면 금의 매력이 증가할 가능성이 큽니다.
강세 시장 심리
금이 4,000달러의 심리적 수준 위에 확고하게 자리 잡고 있는 만큼, 우리는 이를 향후 몇 주 동안 강력한 지지대로 보고 있습니다. 가격을 하락시키려는 판매자들의 실패는 강세 심리가 여전히 지배적임을 나타냅니다. 파생상품 거래자는 이 통합을 4,060달러의 역대 최고점 테스트를 위한 잠재적 출발점으로 봐야 합니다.
이 상승 모멘텀은 지난주 비농업 고용 보고서에서 일자리 성장률이 95,000으로 둔화되었다는 신선한 경제 데이터에 의해 지지받고 있습니다. 이는 연말까지 연방준비제도의 완화 기대를 높입니다. 이 약한 고용 데이터는 금과 같은 고수익 없이 자산에 유리한 낮은 금리가 다가오고 있다는 아이디어를 강화합니다. 이후 미국 달러 지수는 101.50으로 3개월 최저에 도달하며 금에 직접적인 긍정적인 영향을 미치고 있습니다.
지정학적 위험 또한 금에 대한 확고한 수요를 유지시키며, 이 자산은 중요한 안전한 피난처 역할을 하고 있습니다. 올해 초 발생한 프랑스의 주권 채무 등급 강등 이후의 재정 불확실성과 일본은행의 엔화 안정화 문제는 세계적인 외환 보유 관리자들을 금으로 이끌고 있습니다. 이러한 기관들의 수요는 시장에서 안정적인 구매 기반을 형성합니다.
지난 일을 되돌아보면, 2024년 중앙은행의 구매가 2,800달러에서 가격이 통합되던 시기 동안 이 랠리의 기초를 구축했다는 사실을 기억합니다. 세계 금 위원회의 최신 데이터에 따르면, 2025년 3분기 중앙은행의 순 구매량이 220톤을 초과하여 이 추세가 계속되고 있음을 보여줍니다. 이러한 지속적인 축적은 주요 플레이어들이 이 높은 수준에서 장기 가치를 보고 있다는 것을 시사합니다.
이러한 배경에서 강세 포지션을 구조화하기 위해 옵션 활용이 합리적으로 보입니다. 콜 스프레드를 구매하면 초기 비용을 제한하면서 4,100달러 저항 영역으로의 이동을 목표로 할 수 있습니다. 반대로, 주요 3,940달러 지지선 아래의 행사가격으로 손실이 확실한 풋 옵션을 판매하는 것은 프리미엄을 수집하면서 현재 상승세가 유지될 것이라는 베팅을 할 수 있는 방법이 될 수 있습니다.
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