은 가격이 런던의 유동성 부족과 미중 무역 긴장 재발에 대한 우려로 급등했습니다. 이 회색 금속은 안전 자산 수요 급증에 힘입어 1온스당 약 52.40달러에 거래되고 있으며, 최고점 53.77달러에 도달했습니다.
런던의 거래자들은 유동성 부족으로 인해 은 바를 공수하기 위해 비싼 항공 화물을 이용하고 있으며, 이는 수요 급증을 반영합니다. 인도에서는 축제 수요 덕분에 은이 글로벌 가격보다 최대 10% 비쌉니다. 이로 인해 상장지수 펀드(ETF)와 보석상에 영향을 미치고 있습니다.
미중 무역 긴장은 새로운 항만 요금과 특별 세금을 도입하며 불확실성을 높이고 있습니다. 이런 긴장 속에서 은의 안전 자산으로서의 가치가 더욱 매력적으로 보입니다. 비록 중국이 대화를 통한 문제 해결 의지를 보이고 있지만, 이런 상황은 계속해서 주목받고 있습니다.
은은 역사적으로 가치 저장 수단으로 사용됩니다. 가격은 지정학적 불안정성, 금리, 미국 달러의 강세에 영향을 받으며, 이는 은을 달러로 표시된 자산으로 만듭니다.
전자제품과 태양광 에너지 분야의 산업 수요 또한 은 가격에 영향을 미치며, 주요 소비 시장은 미국, 중국, 인도입니다. 은 가격은 안전 자산으로서의 특성으로 금 가격을 따라가는 경향이 있으며, 금/은 비율은 평가 지표로 사용됩니다.
우리는 은이 53달러를 넘었던 역사적인 상승 후 52.40달러 근처에서 안정되고 있음을 목격하고 있으며, 이 조정은 향후 몇 주 동안 중요한 결정 지점을 만들어내고 있습니다. 은 옵션의 내재 변동성이 급증하여 투기를 위한 직접적인 롱 콜 매입이 매우 비쌉니다. 이런 환경은 물리적 자산이나 선물 포지션에 대해 커버드 콜을 판매하는 전략을 고려할 수 있지만, 상승세가 재개될 경우 상당한 위험을 내포하고 있습니다.
물리적 시장의 긴축은 런던으로의 바 출하 비용 증가와 인도의 10% 프리미엄에서 입증되며, 이는 주요 동력입니다. 미래 가격 곡선을 면밀히 관찰하여 단기 계약이 장기 계약보다 높은 가격으로 거래되는 심화된 역거래 신호를 찾는 것이 필요합니다. 이는 물리적 압박이 악화되고 있음을 나타내며, 또 다른 급격한 가격 상승의 전조가 될 수 있습니다.
거시경제적 요소 또한 강력하며, 최근 2025년 9월 미국의 인플레이션 데이터가 예상보다 다소 높은 3.5%로 나타나 여전히 실물 자산을 보유할 이유를 강화합니다. 2011년 4월 은 가격이 50달러에 근접했던 마지막 주요 정점을 기억합니다. 그러나 오늘날의 인플레이션 배경은 매우 다릅니다. 거래자들은 지속적인 추세에 대한 노출을 얻기 위해 더 긴 만기의 콜 옵션을 고려할 수 있으며, 이 경우 감내할 수 있는 위험을 정의하는 것이 중요합니다.
기본 수요 이야기는 수년간 구축되어 온 중요한 사항이라는 점을 잊지 말아야 하며, 이는 이번 상승세의 견고한 기반을 제공합니다. 지난해 은 연구소의 보고서는 특히 태양광 분야에서 2억 3000만 온스 이상의 산업 수요가 발생했음을 나타내고 있습니다. 이는 어떤 가격 하락도 짧을 수 있으며, 낮은 가격으로 은을 인수할 의향이 있는 사람들에게 현금 보장 풋 판매가 매력적인 전략이 될 수 있음을 시사합니다.
상대적 가치 관점에서 금/은 비율은 잠재적인 경고 신호로, 현재 57:1 근처에 위치해 있습니다. 이는 2023년과 2024년 동안 85:1 이상에서 큰 하락이며, 은의 극적인 성과를 나타냅니다. 파생 거래자들은 금 선물을 롱으로 하고 은 선물을 숏으로 하는 쌍 거래를 고려하여 금이 따라오거나 은이 조정될 가능성에 대비할 수 있습니다.
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