S&P 500은 소비자 물가 지수(CPI) 보고서 이후 상승하였고, 이는 시장 참가자들에게 의미 있는 시점을 나타냅니다. 일부 시장의 조심스러움에도 불구하고 LRCX, SMCI, AMD, IBM 및 DELL과 같은 기술기업들은 좋은 성과를 보였습니다.
소비자 관련 분야는 크게 나아지고 있지 않지만, 지역 은행에 대한 우려는 완화되었습니다. 방어적인 분야 중에서는 의료가 부동산보다 더 주목받고 있으며, 현재 상황은 주요 제약회사에 부정적인 영향을 미치지 않는 것으로 보입니다.
모든 PMI 결과는 만족스럽고, 약간의 수익률 상승으로 이어졌습니다.
한편, 관련 뉴스로 다우 존스 산업 평균이 부드러운 물가 상승 데이터 덕분에 기록적인 최고치에 도달했으며, 금 가격도 반등했습니다. 국제 무역 거래와 연방준비제도(Fed) 정책이 현재 시장 동향에 영향을 미치고 있습니다.
다가오는 이벤트로는 연방준비제도, 캐나다 중앙은행, 유럽 중앙은행 및 일본은행의 결정이 시장에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 또한, 미국-중국 무역 관계 등 지정학적 이슈와 JP모건이 기관 고객을 위한 비트코인 및 이더리움 기반 대출을 도입할 가능성이 주목할 만한 발전입니다.
S&P 500이 최근의 상승세를 유지하면서 기본적인 모멘텀은 기술 분야에 계속 집중되고 있습니다. 우리는 반도체와 하드웨어 부문의 강한 성과에 힘입어 기술이 앞서가는 것을 목격했으며, 나스닥 100(QQQ)에서 콜 옵션을 구매하는 것이 타당한 전략임을 시사합니다. 나스닥은 최근 2주 동안 4% 이상 상승하며 주요 실적 보고서를 앞두고 강한 긍정적 분위기를 나타냅니다.
그러나 상승세는 모든 분야에서 균일하게 강하지 않으므로 신중함이 필요합니다. 소비자 중심의 분야는 정체되고 있는 것으로 보이며, 소비자 선택 분야 SPDR 펀드(XLY)는 이번 달 더 넓은 시장보다 거의 3% 저조합니다. 이러한 차이는 잠재적인 페어 트레이드를 시사하며, 기술에 투자하면서 소비자 ETF에 대한 보호성 풋 옵션을 유지하는 방향으로 헤지할 수 있습니다.
최근 발표된 소프트 CPI 데이터가 이 상승세의 초기 촉매였지만, 예상보다 강한 PMI 수치가 이제 채권 수익률을 높이고 있습니다. 10년 만기 국채 수익률은 역사적으로 성장 지향 분야의 주식 평가에 도전한 4.30%로 상승했습니다. 우리는 다가오는 Fed의 코멘터리 주변의 변동성을 주의 깊게 지켜봐야 하며, 비슷한 여건이 2024년 여름에 급격한 시장 변동을 초래한 바 있습니다.
더 방어적인 포지셔닝을 찾는 투자자에게는 의료 분야가 부동산보다 더 매력적으로 보입니다. 이자율로 인해 부동산은 계속해서 어려움을 겪고 있습니다. 이번 달 초에 등장했던 지역 은행에 대한 걱정은 대부분 사라졌으며, KBW 지역 은행 지수는 10월 저점에서 6% 회복하였습니다. 이러한 안정화는 시장의 큰 부담을 없애고 현재의 리스크 온 분위기를 지탱하고 있습니다.
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