경제 건강 지표
금리 인하는 예상되지 않지만, 자만에 대한 우려가 있습니다. 미국 노동 시장은 여유가 거의 없으며, 근본적인 인플레이션에 대한 상승 압력이 존재하는 것으로 보입니다. S&P 500 (SPX)은 여전히 강하지만, 이는 실제 강함 때문인지 아니면 자만 때문인지에 대한 논란이 있습니다. 유럽연합과 같은 주요 파트너와의 프레임워크 합의가 체결됨에 따라, 미국의 지난해 상품 수출액이 3,360억 달러 이상인 점에서 지정학적 긴장이 완화되고 있습니다. 이러한 환경은 암시적 변동성이 감소할 가능성을 나타내며, 비싸지 않은 옵션 판매와 같은 시간 가치 감소에서 이익을 얻는 전략이 매력적으로 보입니다. 우리는 이러한 상대적 평온이 프리미엄을 수집할 기회를 제공한다고 믿습니다. 시장은 중국과의 휴전 연장 회담에서 긍정적인 결과를 가격에 반영하고 있는 것으로 보입니다. 이는 합의 실패 시 훨씬 큰 하락이 발생할 가능성이 있는 불균형 위험 프로필을 형성합니다. 따라서 이 기간 동안 헤지 없이 장기 포지션을 유지하는 것은 상당한 하락 위험을 동반합니다.전략적 헤지의 필요성
우리는 연방공개시장위원회에 대한 자만에 가장 우려하고 있습니다. 최신 비농업 고용 보고서는 5월에 272,000개의 일자리가 추가되었으며, 근본적인 인플레이션이 3.4%로 여전히 높은 수준을 유지하고 있어 경기가 너무 강한 것으로 나타나고 있습니다. 위험은 의장의 성명이 시장에서 현재 예상하는 것보다 인플레이션 대응에 더 공격적일 가능성이 있다는 것입니다. 공격적인 놀라움의 위험을 감안할 때, 보호를 구매하는 것이 신중하고 비용 효율적이라고 믿습니다. CBOE 변동성 지수, 즉 VIX는 역사적으로 낮은 수준인 13에 가까운 가격에 거래되고 있어 옵션 프리미엄이 저렴함을 나타냅니다. S&P 500에 대한 비싸지 않은 풋 옵션 구매 또는 VIX 콜 옵션 구매는 시장 하락에 대한 비용 효율적인 헤지가 됩니다. 일일 캔들에서 나타나는 강세는 이러한 근본적인 취약성을 가리고 있을 수 있습니다. 우리는 이러한 상황을 예전에도 보았으며, 2018년 4분기에 연준 회의가 지나치게 공격적으로 인식된 후 급격한 시장 매도가 발생한 바 있습니다. 따라서 규율 있는 파생상품 트레이더는 의회의 기자 회견이 투자자들을 불안하게 만들 경우 잠재적인 조정을 대비해야 합니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
