면제된 부문과 시장 균형
항공 우주 및 주류와 같은 특정 프랑스 산업은 협정에서 면제되지만, 여전히 불균형적으로 평가되고 있습니다. 이 일시적인 합의는 몇 달 동안 지속되거나 트럼프의 임기가 끝날 때까지 계속될 수 있습니다. 최악의 상황은 피했지만, 시장 인식에 대한 질문은 남아 있습니다. 이 협정이 더 넓은 맥락에서 긍정적으로 평가될지에 대한 추측이 있습니다. 장관의 발언은 일시적인 안정의 시기가 시작된 것을 나타낸다고 우리는 믿습니다. 이는 기본 시장 변동성이 잘못 판단되지 않는 환경을 만들어냅니다. 파생상품 거래자는 그러므로 이 협정이 제공하는 단기 안정성보다는 미래의 불확실성에 자본을 투자하는 전략에 집중해야 합니다. CBOE 변동성 지수(VIX)는 기대되는 시장의 변동성을 측정하는 주요 지표로, 최근 13-15 범위에서 비교적 낮은 수준을 유지하고 있으며, 이는 단기적인 안도감을 반영합니다. 그러나 VIX 선물 곡선은 다음 몇 달 동안의 계약이 프리미엄으로 거래되고 있으며, 연말에는 가격이 17 이상으로 상승할 것으로 보이고 있습니다. 이는 현재 시장이 안정되어 있지만, 공식이 협정의 안정성이 끝날 때의 높은 변동성을 가격에 반영하고 있다는 것을 나타냅니다.파생상품 전략의 기회
이런 역학을 감안할 때, S&P 500이나 Euro Stoxx 50와 같은 광범위한 시장 지수의 장기 콜 및 풋 옵션을 구매하는 기회를 보고 있습니다. 현재 상대적으로 낮은 내재 변동성에서 이러한 파생상품을 구매하는 것이, 피할 수 없는 정치적 발언이 다시 시작될 때까지 기다리는 것보다 비용이 저렴합니다. 이 전략은 거래자들이 몇 달 후에 발생할 큰 시장 이동에 대비하도록 합니다. 역사적으로, 유사한 정치적 원인으로 인한 침체는 급격한 변동성 급증을 동반해왔습니다. 2019년 미국-중국 무역 분쟁이 극심했을 때, VIX는 여러 차례 15 미만에서 25 이상으로 폭등했습니다. 이는 현재의 안정이 취약하고 일시적일 가능성이 있음을 지지하는 역사적 패턴입니다. 항공 우주와 같은 특정 유럽 산업이 순간적으로 보호받고 있지만, 이들의 장기 전망은 장관이 언급한 불균형적인 협정의 성격에 여전히 의존하고 있습니다. 따라서 우리는 대서양 무역에 민감한 개별 회사의 보호용 풋 옵션을 고려하고 있습니다. 이는 올해 후반에 협정이 실패할 가능성에 대한 신중한 헤지입니다. 주요 지수에 대한 캘린더 스프레드와 같은 보다 고급 포지션도 효과적일 수 있습니다. 이 전략은 현재의 저변동성 환경에서 프리미엄을 수집하기 위해 단기 옵션을 판매하고, 향후 불확실성이 증가할 때 이익을 얻기 위해 장기 옵션을 구매하는 것입니다. 이러한 구조는 설명된 일시적인 안정성을 위해 특별히 설계되었습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
