사업 기대치 감소
최근 수치들은 프랑스 서비스 부문이 성장 기준에 근접했으나 7월에 중간 정도의 하락을 경험했음을 보여줍니다. 지속적인 수요 약화와 정치적 불확실성 및 지정학적 무역 긴장으로 인한 결정 지연이 내년 사업 기대치에 영향을 미치고 있습니다. 7월에는 미결제 건수와 향후 사업 기대치가 감소하여 서비스 부문에서 어려운 환경이 조성되었습니다. 고용 상황이 악화되었고, 갱신된 단기 계약이 줄어들며 자발적인 이직이 새로운 채용으로 대체되지 않았습니다. 가격 측면에서는 임금 인상과 중간재 가격 상승으로 인해 투입 비용이 완만하게 상승했습니다. 그러나 생산자 물가 상승률은 제한적이었으며, 이는 비용 부담과 수익 성장 강화를 위한 시도를 반영합니다. 프랑스의 7월 서비스 PMI가 48.5로 하향 수정된 것은 수축을 나타내며, 3분기 시작이 약하다는 신호입니다. 이 데이터는 서비스 부문이 프랑스 경제의 대부분을 차지하므로 우려스럽습니다. 최근 노동 통계에서도 이 약세가 반영되어 있으며, 실업률은 2025년 2분기에 7.7%로 올랐고, 이는 이전의 일부 개선을 되돌렸습니다.시장 전망 및 전략
수요 약화와 좋지 않은 사업 기대치를 고려할 때, 프랑스 주식에 하락 압력이 예상됩니다. 거래자들은 CAC 40 지수에 대한 풋 옵션 구매와 같은 보호 전략을 고려해야 합니다. 이 포지션은 기업 수익 예측이 하향 조정될 가능성이 있는 만큼, 지수가 향후 몇 주 동안 하락할 경우 수익을 올릴 수 있습니다. 유로존의 두 번째로 큰 경제의 둔화는 유로화에 영향을 미칠 것으로 보입니다. 2025년 7월 말에 이미 1.07 이하로 떨어진 EUR/USD 쌍을 살펴보면, 추가 하락이 예상됩니다. 유럽 중앙은행은 연방 준비 제도의 최근 매파적인 발언과 비교할 때 더욱 신중한 어조를 취해야 할 수 있습니다. 반대로, 이러한 경제 냉각은 프랑스 정부 채권에 긍정적일 수 있습니다. 성장에 대한 우려가 인플레이션 우려를 초과하면서, 국채의 안전성에 대한 수요가 증가할 수 있어 수익률이 하락할 수 있습니다. 우리는 2025년 조기 선거 이후의 정치적 불확실성 속에서 확대되었던 프랑스 10년 OAT와 독일 국채 간의 스프레드가, 경기 침체 우려가 지배적일 경우 이제는 축소될 수 있는지를 주목하고 있습니다. 정치적 불확실성과 악화되는 경제 전망의 결합은 시장 변동성이 더욱 높아질 것으로 보입니다. 우리는 2025년 6월 시장 불안정기에 유로존 변동성 기준선인 VSTOXX가 급등하는 것을 목격했습니다. 거래자들은 다음 달의 예상하지 못한 시장 변동에 대비하기 위해 VSTOXX에 대한 콜 옵션 구매를 고려할 수 있습니다. 여기서 VT Markets 계정을 만들고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
