리스크 프리미엄과 시장 가치
11월 26일 영국 예산 발표를 앞두고 파운드에 리스크 프리미엄이 형성되고 있는 것으로 보입니다. 우리는 EUR/GBP의 최근 과대 평가를 매도의 신호로 보지 않으며, 오히려 시장이 재정 불확실성을 가격에 반영하기 시작했다고 봅니다. 향후 몇 주 간 예산 유출에 대한 정보가 전해진다면 파운드는 유로에 대해 하락할 가능성이 높습니다. 이 환경에서는 11월 말이나 12월 만료되는 EUR/GBP 콜 옵션을 구매하는 것이 현명한 전략이 될 수 있습니다. 이는 트레이더들이 통화 쌍의 잠재적인 상승 움직임에 대비할 수 있게 하면서 최대 손실을 제한할 수 있습니다. 암시된 변동성은 현재 비교적 낮을 수 있지만, 예산 날짜가 다가오고 불확실성이 증가함에 따라 오를 것으로 예상합니다. 우리는 또한 시장 가격 책정과 이번 분기 영국은행의 금리 인하 가능성 사이의 큰 괴리를 관찰합니다. 현재 하룻밤 지수 스왑 시장은 12월까지 25 베이시스 포인트 인하의 가능성을 24%로만 보고 있으며, 소매 판매 수치가 둔화되고 있어 경제가 약해지고 있음을 시사합니다. 이러한 차이는 기회가 될 수 있으며, 베일리 총재의 매파적 발언이 있을 경우 시장이 급격히 재가격책정되고 파운드가 약세를 보일 수 있습니다.시장 신중함 및 잠재적인 유인요소
2022년 9월의 재정 이벤트 이후 시장의 혼란을 기억하는 트레이더들은 이번에 특히 신중할 것으로 보입니다. 영국의 부채 대비 GDP 비율이 최신 ONS 데이터에 따르면 99% 근처에서 강하게 유지되고 있는 상황에서, 자금이 지원되지 않는 약속에 대한 어떤 제안도 파운드의 급락을 초래할 수 있습니다. 우리는 따라서 앞으로 몇 주 안에 미디어에 발표될 수 있는 예산 발표 전 예고를 주의 깊게 지켜보고 있습니다. VT Markets 계정을 만들어 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
