투자와 시장 감정
변화하는 이야기는 투자 수익률(ROI)에 집중되고 있으며, 잠재적인 승자와 패자에 대한 질문이 제기되고 있습니다. Coreweave의 주가는 180 달러로 급등했지만 이후 60 달러로 떨어져 AI 시장의 변동성을 나타냅니다. Oracle은 부채를 증가시켰으나, Blue Owl Capital이 100억 달러 거래를 지원하지 않으면서 어려움에 직면하고 있어 자금 조달 우려를 강조하고 있습니다. Amazon과 Microsoft와 같이 더 강력한 매출 흐름을 가진 기업들은 Oracle과 같은 부채 시장에 의존하는 기업보다 더 나은 자금 조달 조건을 달성할 수 있을 것입니다. 2026년이 다가오면서 기업들이 AI 인프라를 자금 조달하는 방법, 현금 흐름 및 부채 수준을 고려한 투자 수익률에 대한 초점이 바뀔 것으로 기대됩니다. 12월 2025년 마지막 주에 들어서면서 AI 섹터의 회복력이 처음으로 균열의 조짐을 보이고 있습니다. 올해 대부분의 내러티브는 대규모 소비 약속에 대한 것이었으나, 이제 시장은 투자 수익률로 초점을 옮기고 있습니다. 앞으로 몇 주 동안 시장은 안정된 재무 기반을 가진 기업과 과장된 평가를 받은 기업을 구분하는 데 따른 변동성이 증가할 것으로 보입니다. 이로 인해 거래자들이 이러한 갈등을 바탕으로 한 플레이를 찾을 수 있는 분명한 기회가 생겼습니다. 여름에 180달러를 넘던 주식인 Coreweave가 올 가을에 약 60달러로 떨어지는 모습을 직접 봤습니다. 최근 시장 데이터에 따르면 많은 이차 AI 소프트웨어 기업의 옵션에 대해 2025년 10월 이후 내재 변동성이 40% 이상 급증했으며, 이는 거래자들이 큰 가격 변동을 준비하고 있음을 시사합니다.시장 전략과 압박
강력한 재무 상태를 가진 기업에 대해 롱 포지션을 취하고 자금 조달에 의문이 있는 기업에 대해 숏 포지션을 설정하는 페어 트레이드를 고려해 보십시오. Oracle과 같은 기업은 올해 1000억 달러를 넘는 부채를 안고 있으며, 야심찬 인프라 계획을 자금 조달하는 데 어려움을 겪고 있습니다. 반면, 안정적인 기업들은 자신의 자금을 사용하여 능력을 확장하고 있으며 시장에서는 이러한 방식이 더 긍정적으로 인식되고 있습니다. Microsoft와 Amazon은 대규모 매출 스트림을 통해 자본 지출을 자금조달하는 막대한 이점을 가지고 있으며, Microsoft의 운영 현금 흐름만으로도 지난 4분기 동안 1000억 달러를 초과했습니다. 이러한 재무 강점 덕분에 그들은 더 나은 조건을 확보하고 경쟁사보다 더 지속 가능한 방식으로 성장할 수 있습니다. 파생 상품 전략은 이러한 강력한 기업에 대해 풋 옵션을 판매하면서 더 레버리지된 기업에 대해서는 풋 옵션을 구입하는 방식일 수 있습니다. AI 붐의 귀여움인 칩 제조업체들도 이 변화하는 감정에서 면역력이 없습니다. Nvidia는 2025년에 훌륭한 성과를 거두었지만, 현재 주가는 파트너로부터의 막대한 주문에 대한 자금 조달을 면밀히 검토하면서 11월 최고치보다 15% 낮은 수준에서 거래되고 있습니다. 이는 AI 금광의 “삽과 부채”조차도 고객들이 지출을 줄이기 시작하면 압박을 받을 수 있음을 나타냅니다. 2026년 1월 실적 발표 시즌이 다가오면서, 자본 지출 및 수익성에 대한 언어의 변화에 귀를 기울이는 것이 중요할 것입니다. 앞으로의 지침에 따라 significant한 가격 변동을 기대할 수 있으며, 예상되는 변동성에 대한 옵션 전략인 스트래들 또는 스트랭글이 매력적일 것입니다. “AI”라는 단어가 포함된 주식을 무작정 사는 시대는 끝났으며, 이제는 재무 규율에 초점을 맞추는 것이 필요합니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
