경제 전망 요약
연준의 경제 전망 요약은 다양한 정책 전망을 상세히 설명하며, 2025년 말까지 3.6%의 연방 자금 금리를 예상했습니다. 2026년과 2027년에는 각각 25 베이시스 포인트의 금리 인하가 예상되며, 2026년까지 실업률이 4.4%에 도달할 것으로 예측됩니다. 이러한 전망은 미래의 적절한 금리 경로에 대한 서로 다른 견해를 보여주며, 이는 다른 통화에 대한 USD의 행동에 영향을 미칩니다. 시장 참가자들은 연준의 12월 금리 발표에 주목하고 있습니다. 연준 위원회 내의 상반된 의견은 25 베이시스 포인트 인하에 대한 예측을 촉발했습니다. 이는 성장 및 인플레이션 전망이 변화하고 있는 가운데 발생했으며, 특히 인플레이션과 노동 시장에 대한 의장 파월의 지침에 주목하게 만듭니다. 연준의 금리 인하 결정은 예상되었지만, 노동 시장에 대한 우려가 커진 것은 우리에게 가장 중요한 신호입니다. 공식 성명은 이제 ‘정도 및 시기’라는 구문을 포함하여 일시적인 중단을 암시하지만, 기자 회견은 다른 이야기를 전합니다. 연준은 현재 인플레이션보다 rising unemployment에 대한 우려가 더 크며, 이는 앞으로의 전략을 안내합니다. 고용 데이터에 매우 주의해야 합니다. 이는 이제 정책의 주된 동력이기 때문입니다. 최근에 실업 청구가 230,000으로 증가한 것은 연준의 시장 둔화 관점을 지지합니다. 2025년 11월의 고용 보고서에서는 단 150,000개의 일자리가 증가했으며, 이전 달의 수치는 하향 수정되어 파월의 고용 성장 과장 발언을 뒷받침했습니다.시장 변동성과 고용 데이터
신규 데이터에 대한 강한 의존은 향후 고용 발표 전 significant 시장 변동성을 예상하게 만듭니다. 2025년 10월의 최신 JOLTS 보고서에서 구인 건수가 850만 개로 떨어진 것은 노동 시장의 느슨해짐을 나타내고 있습니다. VIX가 현재 16에 머물고 있는 상황에서 이 불확실성을 거래하기 위해 옵션을 고려해야 합니다. 연준은 현재의 인플레이션 수치를 넘어서도록 허락하고 있습니다. 2025년 11월의 핵심 소비자 물가 지수가 연간 3.8%를 보였음에도 불구하고, 파월은 관세가 상황을 왜곡하고 있으며 기본 트렌드는 관리 가능하다고 분명히 했습니다. 노동 시장이 약하고 인플레이션이 2%를 약간 초과하는 선택이 주어진다면, 연준은 고용을 지원할 것입니다. 이러한 환경은 미국 달러에 대한 약세를 나타냅니다. 우리는 이미 DXY 지수가 99.00 아래로 하락하는 것을 보았습니다. 고용을 인플레이션보다 더 중시하는 중앙은행은 자국 통화에 하방 압력을 가하게 됩니다. 우리는 달러 약세에 대비하기 위해 EUR/USD와 AUD/USD와 같은 통화 쌍의 콜 옵션을 구매하는 것을 고려해야 합니다. 국채 수익률의 감소는 채권 시장이 이러한 부정적 입장을 반영하고 있음을 나타냅니다. 우리는 금리 선물 계약을 통해 연준이 2026년에 보다 공격적으로 금리를 인하해야 할 가능성에 내기할 수 있습니다. 이 견해에 대한 주요 위험은 고용 데이터의 갑작스러운 반전이지만, 현재로서는 하락 금리를 대비하는 것이 가장 손쉬운 길입니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
