인플레이션과 시장 역학
파월은 인플레이션이 전반적인 인플레이션 추세보다는 상승하는 관세로 인해 증가했다고 언급했습니다. 미국 달러의 약간의 가치 하락과 감소하는 국채 수익률은 금 가격과 반대로 연결되어 금의 매력을 높였습니다. 전국 독립 비즈니스 연맹(NFIB)은 소규모 기업 감정이 2포인트 하락한 낙관지수의 감소를 보고했습니다. 금 가격은 강세를 유지할 것으로 예상되며, 저항 수준은 $4,200입니다. $4,150 아래로 마감할 경우 되돌림이 있을 수 있습니다. 중앙은행은 2022년 1,136톤의 금을 구매하여 큰 보유량을 유지하고 있습니다. 금의 가치는 일반적으로 미국 달러와 국채 수익률이 하락할 때 상승하며, 종종 안전 자산으로 사용됩니다. 10월 29일 회의에서 금리 인하의 96% 확률이 가격에 반영되어 있어 금의 상승할 가능성이 있습니다. 우리는 연준의 완화적인 톤을 트레이더들이 강세 기조를 유지해야 한다는 분명한 신호로 보고 있습니다. 파생 전략은 단기적으로 $4,200 저항 수준을 테스트할 가능성에 대비해야 합니다. 이 시장 설정은 2023년 말 연준이 금리 인상의 종료를 처음으로 신호 보냈을 때의 역학과 매우 유사하며, 이는 2024년으로 이어지는 주요 금 가격 상승을 촉발했습니다. 이러한 역사적 전례는 우리가 첫 공식 금리 인하에 가까워질수록 매수 모멘텀이 상당히 강화될 수 있음을 시사합니다. 이러한 조건은 연준이 반대 이유를 제시할 때까지 강세 포지션을 유지하는 데 유리합니다.위험 관리와 지정학적 요인
높은 지정학적 및 국내 불확실성을 감안할 때, 콜옵션을 구매하는 것은 위험을 명확히 정의하면서 추가 상승을 포착하는 직접적인 방법입니다. NFIB 불확실성 지수는 100에 달해 있으며, 이는 50년 이상 동안의 가장 높은 수치 중 하나로, 옵션 프리미엄이 높다는 것을 의미할 수 있습니다. 따라서, 불콜 스프레드를 사용하는 것이 장기 노출을 확보하는 데 더 비용 효율적인 전략일 수 있습니다. 진행 중인 정부 셧다운과 중국과의 무역 긴장 상승은 금에 대한 강한 기초 수요를 제공합니다. 우리는 2018년 말과 2019년 초에 연장된 정부 셧다운 동안 유사한 안전 자산으로의 이동을 목격했으며, 이는 금 가격 상승에 기여했습니다. 이 패턴은 현재 99.00으로 거래되고 있는 약한 미국 달러 지수와 결합하여 금에 대한 매우 지지적인 환경을 만듭니다. 중앙은행의 막대한 지속적인 수요는 가격에 견고한 바닥을 제공해 왔습니다. 2022년과 2023년에 중앙은행이 각각 1,000톤 이상을 추가 구매한 기록적인 구매 이후, 이 추세는 둔화의 조짐을 보이지 않고 있습니다. 이러한 기관 수요는 가격 하락을 흡수하고 시장에 안정성을 더하는 데 도움을 줍니다. 강세 전망에 대한 주요 위험은 10월 24일 예정된 소비자 물가 지수(CPI) 보고서입니다. 예상보다 높은 인플레이션 수치는 연준이 온건한 태도를 재고하게 할 수 있으며, 이는 $4,100 지지 수준으로의 급격한 하락을 초래할 수 있습니다. 트레이더들은 해당 데이터 발표 전에 더욱 높은 변동성을 준비해야 합니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
