AUD/USD는 수요일에 약 1.15% 하락하며 0.7100 부근에서 되돌림(가격이 못 올라가고 밀림)이 나왔고, 잠시 0.7120 위에서 거래된 뒤 0.7025 근처에서 마감했습니다. 이번 하락으로 연초 최고점(올해 들어 가장 높은 값)인 0.7190 부근을 다시 넘지 못했던 흐름이 재확인됐고, 직전 2거래일의 상승분도 사라졌습니다. 미국 중앙은행(Fed, 연방준비제도)은 기준금리를 그대로 뒀고, 의장 제롬 파월은 물가(인플레이션) 안정이 예상보다 더디다고 말했습니다. 2026년 근원(핵심) 물가 전망치는 2.5%에서 2.7%로 올라갔습니다. 여기서 **근원(핵심) 물가**는 food(식료품)·energy(에너지)처럼 가격이 크게 흔들리는 항목을 제외해, 물가의 기본 흐름을 보려는 지표입니다. 또한 미국 생산자물가지수(PPI, 기업이 물건을 팔 때의 가격 수준)는 전월 대비 0.7%로 예상(0.3%)보다 높았고, 전년 대비는 3.4%로 이전(2.9%)보다 높았습니다. **PPI**는 소비자물가(CPI)보다 먼저 움직일 때가 있어 물가 압력을 가늠하는 데 쓰입니다.

Fed And Rba Policy Divergence

호주 중앙은행(RBA, 호주준비은행)은 5–4 표결로 금리를 25bp(0.25%포인트) 올려 4.10%로 만들었습니다. **bp(베이시스 포인트)**는 금리 변화를 나타내는 단위로, 25bp는 0.25%포인트입니다. RBA는 경기의 **공급 능력(생산·인력·시설 여력)**이 부족한 압력과, 중동 분쟁과 연관된 에너지 가격 영향(기름값 상승 등)을 이유로 들었습니다. 호주의 2월 고용은 +20.3K(약 2만 300명 증가), 실업률은 4.1%가 예상되며, RBA 금융안정보고서도 함께 나옵니다. **금융안정보고서**는 가계부채, 주택시장, 금융기관 위험 같은 금융 시스템의 위험을 점검하는 보고서입니다. AUD/USD는 0.7022 근처였고, 지지선(가격이 버티기 쉬운 구간)은 0.7010, 그다음 0.6960과 0.6900입니다. 저항선(가격이 막히기 쉬운 구간)은 0.7075와 0.7120이며, 그 위로 0.7150과 0.7200이 있습니다. 호주달러(AUD)에 영향을 주는 요인으로는 RBA 금리, 중국 수요, 물가, 성장(경기), 무역수지(수출-수입 차이), 위험선호 심리(투자자들이 위험자산을 좋아하는지), 그리고 철광석이 있습니다. 철광석은 2021년에 연간 약 1180억 달러 규모로 평가됐습니다. RBA는 물가상승률 2–3%를 목표로 하며, 필요하면 **양적완화(QE)**나 **양적긴축(QT)**을 쓸 수 있습니다. **양적완화**는 중앙은행이 채권 등을 사서 시장에 돈을 더 풀어 금리를 낮추고 경기를 돕는 정책이고, **양적긴축**은 반대로 보유 자산을 줄이거나 재투자를 멈춰 시장의 돈을 줄이는 정책입니다. Looking back at the analysis from 2025, we can see the market was grappling with a hawkish Federal Reserve and a Reserve Bank of Australia that was still raising rates. The rejection of AUD/USD from the 0.7100 level at that time was a significant warning. Today, with the pair trading near 0.6550, those concerns from last year have clearly materialized and intensified.

Outlook And Trading Implications

2025년에 Fed가 2026년 근원 물가가 더 높아질 수 있다고 본 전망은 맞아떨어졌고, 2026년 2월 최신 자료에서도 미국 근원 CPI(소비자물가 상승률)가 전년 대비 3.8%로 쉽게 내려오지 않고 있습니다. 이 때문에 미국 달러가 강세를 유지하고 있고, 금리 인하가 더 뒤로 밀리고 있습니다. 트레이더는 AUD/USD가 오를 때마다 하락에 베팅할 기회로 볼 수 있습니다. 예를 들어 **풋옵션 매수**(가격 하락 시 이익이 나는 권리)나 **베어 콜 스프레드**(더 낮은 행사가의 콜을 팔고 더 높은 행사가의 콜을 사서, 상승을 제한적으로 막는 구조)를 활용할 수 있습니다. **옵션**은 특정 가격(행사가)에 살 권리(콜) 또는 팔 권리(풋)를 말합니다. 호주에서는 2025년 초 RBA의 금리 인상 이후 상황이 바뀌었습니다. 2026년 2월 고용보고서에서 실업률은 4.2%로 소폭 올랐고, 최근 GDP(국내총생산, 한 나라가 일정 기간에 만든 부가가치의 합) 자료는 경기 둔화가 뚜렷함을 보여줍니다. 미국 Fed는 여전히 매파(금리 인상·고금리를 선호)인 반면, RBA는 비둘기파(금리 인하·완화 쪽)로 기울고 있어, 이런 정책 차이가 호주달러에 지속적인 하락 압력으로 작용합니다. 또한 작년 이후 호주달러 강세를 지탱하던 핵심 요인 두 가지가 약해졌습니다. 주요 수출품인 철광석 가격은 수요 우려로 톤당 100달러 아래로 내려가, 몇 달 만에 처음으로 100달러를 밑돌았습니다. 중국의 경기 회복도 더딘데, 최근 제조업 PMI(구매관리자지수, 기업 구매 담당자 설문으로 경기의 확장·위축을 보는 지표)가 49.1로 여전히 위축 구간(보통 50 미만)을 나타냅니다. 이런 상황에서는 반등이 크지 않고, 오를 때마다 매도(팔려서 다시 내려감)가 나올 가능성이 큽니다. 0.6900은 2025년에는 지지선 후보로 보였지만, 이제는 장기적으로 중요한 저항 구간으로 보는 편이 더 타당합니다. 박스권(범위 안에서 오르내림) 또는 추가 하락에 유리한 전략, 예를 들어 **외가격(out-of-the-money) 콜옵션 매도**(현재 가격보다 훨씬 위의 행사가 콜을 팔아 프리미엄을 받는 방식)는 향후 몇 주에 걸쳐 고려할 만합니다. **외가격**은 옵션의 행사가가 현재 가격과 멀어, 당장 이익이 나기 어려운 상태를 뜻합니다.

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