금리 인하 예측
현재 거래자들의 기대는 9월 금리 인하 가능성을 줄여 약 93%의 확률을 보여줍니다. 연말까지는 약 57 베이시스 포인트의 금리 인하가 예측되며, 이는 소비자 물가 지수 발표 전 데이터 수준과 일치하고, 인플레이션 수치 발표 후에는 약 61 베이시스 포인트에서 감소한 수치입니다. 9월 금리 인하에 대한 강한 기대가 여전히 있으며, 시장은 노동 시장의 약화와 관세로 인한 인플레이션이 소비자 가격에 아직 나타나지 않는 데 주목하고 있습니다. 연준은 일시적인 관세 유발 인플레이션과 시장 수요를 균형 있게 조정하기 위해 25 베이시스 포인트 금리 인하를 신중히 고려해야 하는 상황입니다. 현 데이터에 따르면 50 베이시스 포인트 금리 인하는 정당화되지 않으며, 정책 입안자들도 이를 언급했습니다. 이제 시장의 시선은 파월 의장의 다음 연설에 집중됩니다. 그러나 9월에 대한 명확한 방향 제시는 즉시 나오지 않을 것으로 보입니다. 한편, 9월 5일의 미국 노동 시장 보고서는 중대한 변별력을 가질 것입니다. 어제 발표된 생산자 물가 데이터는 소비자 물가 보고서와의 불일치를 나타내며 상황을 복잡하게 만들고 있습니다. 생산자의 비용은 상승하고 있지만 소비자에게는 아직 전달되지 않아 연준의 인플레이션 상황을 혼란스럽게 하고 있습니다. 이로 인해 공격적인 금리 인하에 대한 기대를 줄이게 되었습니다.시장 변동성
연방 기금 선물 데이터에 따르면 9월 금리 인하의 확률은 완전히 가격이 책정된 상태에서 약 93%로 감소했습니다. 이는 익숙한 패턴으로, 2022년에도 생산자 물가 급등이 결국 예상보다 훨씬 높은 소비자 인플레이션으로 이어지는 지연을 목격했습니다. 파생상품 거래자는 연준이 더 신중해질 가능성을 고려하여, 깊은 통화 완화에 의존하는 노출을 줄여야 합니다. 이 불확실성은 변동성 시장에서 기회를 창출하고 있으며, VIX 지수는 최근 저점에서 16에 근접하고 있습니다. 이는 큰 가격 변동에서 이익을 볼 수 있는 옵션 기반 전략이 합리적일 수 있음을 나타냅니다. 장기 포트폴리오를 풋 옵션으로 헤지하거나 주요 데이터 발표를 전후로 스트래들이트를 사용하는 전략은 연준의 예기치 못한 긴축에 대비할 수 있습니다. 모든 시선은 이제 잭슨 홀에서 열리는 파월 의장의 연설과 9월 5일의 다음 노동 시장 보고서에 집중되고 있습니다. 7월의 노동 시장 보고서는 약간의 둔화를 보여주었으며, 비농업 일자리는 165,000으로 나타났고, 또 다른 약한 수치는 금리 인하의 명분을 강화할 것입니다. 그동안 시장은 이러한 상태에서 머물 가능성이 높습니다. 실제적으로 이는 9월에 50 베이시스 포인트 인하에 베팅하는 포지션이 지금 매우 투기적이며 재고려해야 함을 의미합니다. 단일 25 베이시스 포인트 인하에 베팅하고, 일시 정지 가능성에 대비해 헤지하는 방법인 이자율 옵션을 사용하는 균형 잡힌 접근 방식이 더 현명한 전략입니다. 확고한 방향성 베팅을 하기 전에 다음 노동 시장 데이터 세트를 기다려야 합니다. VT 마켓에서 실시간 계좌를 생성 하고 지금 거래 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
