미국 달러의 도전 과제
미국 달러는 정부가 운영 중단에 직면하고 있으며, 취업 시장이 약화되고 있습니다. 이로 인해 9월의 비농업 고용 지표(Nonfarm Payrolls, NFP)와 같은 중요한 경제 데이터 발표가 놓치고 있습니다. 연방준비제도(Federal Reserve, Fed)가 올해 더 많은 금리 인하를 할 것이라는 전망이 커지고 있습니다. CME FedWatch 도구에 따르면, 거래자는 이번 달에 Fed가 25 bps 금리를 인하할 것으로 거의 확신하고 있으며, 12월에도 비슷한 인하가 있을 확률이 87%에 달한다고 합니다. 노동 시장 조건은 경제 건강을 평가하고 통화 가치를 결정하는 데 중요합니다. 높은 고용률은 소비자 지출 증가를 통해 통화 가치를 높입니다. 중앙은행들은 미국 연방준비제도와 같은 기관이 임금 성장률을 면밀히 모니터링하며, 이는 인플레이션의 주요 지표로 통화 정책 결정에 영향을 미칩니다.호주 달러와 미국 상황
AUD/USD는 0.6600으로 이동하고 있으며, 중앙은행의 기대 전망에서 명확한 차이가 나타나고 있습니다. 호주 중앙은행(RBA)은 금리를 인하할 가능성이 낮아 보이는 반면, 미국의 연방준비제도는 금리 완화를 준비하고 있는 것 같습니다. 이러한 차이가 통화 쌍의 최근 강세를 주도하고 있습니다. 호주 측에서는 지속적인 인플레이션이 RBA가 금리를 유지할 것이라는 확신을 주고 있습니다. 최근 분기 데이터에서 호주의 소비자 물가 지수(CPI)가 연평균 3.8%로 RBA의 목표보다 훨씬 높은 수준을 유지하고 있어 11월의 금리 인하는 어려운 결정이 될 것입니다. 결과적으로, 미래 시장은 다음 달에 금리를 인하할 확률이 45%에 불과하다고 암시하고 있습니다. 한편, 미국 달러는 취업 시장의 둔화와 부분적인 정부 운영 중단으로 약세를 보이고 있습니다. 운영 중단으로 인해 오늘 중요한 비농업 고용 보고서를 받을 수 없게 되어 불확실성이 증가하지만, 우리가 가진 데이터는 약화를 나타내고 있습니다. 예를 들어, 2025년 8월의 JOLTS 보고서에서는 구인 공고가 850만 건으로, 2023년 초 이후로는 보지 못한 수준으로 하락했습니다. 이러한 미국 노동 시장의 약세는 연방준비제도의 금리 인하 기대를 강화시켰습니다. CME FedWatch 도구에 따르면, 이번 달 회의에서 25베이시스 포인트 금리 인하를 거의 완전히 반영하고 있으며, 95% 이상의 확률로 예상됩니다. 12월에 추가 인하에 대한 기대도 87%에 달합니다. 파생상품 거래자들에게 이와 같은 정책 격차는 호주 달러의 강세를 선호하는 전략을 시사합니다. RBA가 금리를 유지하는 동안 Fed가 예상하는 인하를 진행할 경우, AUD/USD 콜 옵션을 구매하면 추가 상승을 포착할 수 있습니다. 우리는 또한 RBA의 현금 금리가 미국 연방 기금 금리에 비해 높은 수준을 유지할 것에 베팅하는 금리 선물 포지션을 고려할 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
