연방준비제도의 정책 변화 가능성
리더는 연준이 9월 회의에서 정책을 완화할 수 있다고 믿고 있다. 그는 다양한 산업에서의 생산성 향상을 고려할 때, 연방 기금 금리를 50 베이시스 포인트 인하하는 것이 장기 인플레이션 기대와 일치할 수 있다고 제안하고 있다. 릭 리더는 블랙록의 글로벌 고정 수익 부문 최고 투자 책임자(CIO)이다. 9월 연준 회의가 몇 주 앞으로 다가오면서 50 베이시스 포인트 금리 인하 가능성이 커지고 있다. 이는 시장이 예상한 것보다 더 공격적인 입장으로, 정치적 고려사항과 인플레이션이 적절히 억제되었다는 믿음에 의해 촉발되었다. 이러한 견해는 연방준비제도가 경제 성장을 지원하기 위해 단호하게 행동할 수 있음을 시사한다. 금리 인하 주장은 이번 주 소비자물가지수(CPI) 보고서에 의해 뒷받침된다. 지난 몇 개월보다 확고하지만, 전년 대비 핵심 CPI 수치는 2.8%로 최악의 우려에는 미치지 못했으며, 2022년 고점에서 이어진 더 넓은 디스인플레이션 추세를 계속하고 있다. 우리는 또한 노동 생산성이 강세를 보였으며, 2025년 2분기에는 2.5% 증가를 기록하여 임금 압박을 흡수하는 데 도움을 주고 있다.트레이더 및 시장에 대한 영향
이에 따라, 연방 기금 선물 시장은 공격적으로 재가격 책정되었으며, 이제 9월에 50 베이시스 포인트 인하의 가능성을 45%로 반영하고 있다. 이는 지난 주의 10%에서 급증한 수치이다. 이는 거래자들이 예상보다 큰 움직임이 발생할 가능성을 심각하게 받아들이고 있다는 것을 나타낸다. 이러한 변화는 단기 금리 파생 상품에서 새로운 기회를 창출하고 있다. 파생 상품 거래자들에게 이는 향후 낮은 금리에 대비해야 함을 의미한다. 9월 또는 12월 SOFR(담보 초과 야간 금융 금리) 선물을 매입하는 것은 이 결과에 베팅하는 직접적인 방법이다. 연준이 제안한 만큼 공격적으로 금리를 인하하면 이러한 계약의 가치는 증가할 것이다. 50 베이시스 포인트 인하의 가능성은 드문 편이다. 연준이 COVID-19 팬데믹으로 인한 비상 조치 이후로 50 베이시스 포인트의 완화 사이클을 시작하지 않았기 때문이다. 일반적으로 첫 번째 조치는 더 신중한 25 베이시스 포인트다. 이러한 역사적 맥락은 시장이 발표를 둘러싸고 상당한 변동성을 경험할 수 있음을 시사한다. 따라서, 우리는 주식 지수에 대한 옵션을 고려하고 있다. 급격한 금리 인하는 주식에 긍정적일 가능성이 높기 때문이다. 9월 또는 10월 만료의 S&P 500 콜 옵션은 시장 랠리에 대한 레버리지 상승을 제공할 수 있다. 반대로, 달러 약세가 예상되므로 미국 달러 지수(DXY)에 대한 풋 옵션은 매력적인 헤지 또는 투기적인 거래가 될 수 있다. 실시간 VT Markets 계정을 생성하고 지금 거래 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
