정치적 압력 대비 중앙은행 정책
현재 정치적 압력과 중앙은행 정책 간의 괴리가 큽니다. 미칼로프스키(Michalowski)는 300포인트 인하를 촉구하고 있지만, CME FedWatch 도구는 파월 의장의 위원회가 이번 주 내내 금리를 유지할 것이라는 99% 이상의 가능성을 보여줍니다. 이러한 발언과 시장 기대 사이의 차이는 거래자에게 기회를 제공합니다. 5월의 소비자 물가 지수(CPI) 데이터는 3.3%의 인플레이션을 보여주며, 이는 개선된 수치이나 여전히 중앙은행의 2% 목표를 크게 초과합니다. 이 수치는 위원회가 즉각적인 깊은 인하는 무시하고 제재적 입장을 유지하는 정당성을 제공합니다. 우리는 정책이 정치적 요구가 아닌 데이터를 따를 것이라 가정하고 거래해야 합니다. 상반된 신호에도 불구하고, CBOE 변동성 지수(VIX)는 13 근처의 비교적 낮은 수준에서 거래되고 있으며, 이는 시장의 안일함을 나타냅니다. 이는 S&P 500과 같은 지수의 옵션을 저렴하게 구매할 기회를 제공합니다. 우리는 향후 발표 이후 변동성이 급증할 가능성에 대비하여 스트래들(straddles) 또는 스트랭글(strangles)을 구매하는 것이 신중한 방법이라고 믿습니다.시장 기대 대비 정치적 발언
금리 파생상품은 현재의 요청과는 매우 다른 현실을 반영하고 있습니다. 연방기금 선물은 현재 시장이 2024년 말까지 단 한 번 혹은 두 번의 25베이스 포인트 인하를 기대하고 있음을 나타냅니다. 거래자들은 이 시장 기반 현실에서 이익을 얻을 수 있는 SOFR 선물 또는 유로달러 옵션에 대한 포지션을 고려해야 합니다. 이는 300포인트 인하와는 거리가 멉니다. 역사적으로 중앙은행은 대통령 선거 연도에 주요 정책 조치를 취하는 데 강한 저항을 보여왔으며, 2008년이나 2020년과 같은 심각한 경제 충격을 제외하고는 그러한 경향이 지속되어 왔습니다. 이러한 전례는 금리가 일부 사람들이 예상하는 것보다 오래 높은 수준을 유지할 것이라는 주장을 강화합니다. 따라서 우리는 순전히 정치적 동기 부여에 따른 금리 인하의 희망에 기반하여 발생하는 시장 반등에 대해 신중해야 합니다. 실시간 VT 마켓 계정을 생성하세요 및 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
