아시아 증시는 중동 긴장이 에너지 공급 차질 우려를 키우면서 주 초반 하락했다. 이번 움직임은 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란에 호르무즈 해협(중동에서 원유가 대량으로 지나가는 핵심 해상 통로)을 완전히 재개방하라고 48시간 시한(최후통첩)을 제시한 뒤 나왔다.
일본 닛케이225지수는 약 5만1,360선에서 3.75% 하락했고, 상하이종합지수는 약 3,870선에서 2.23% 내렸다. 홍콩 항셍지수는 약 2만4,440선에서 3.3% 하락했다. 인도 니프티50의 해외선물로 개장 방향을 가늠하는 ‘기프트 니프티(Gift Nifty) 선물’은 니프티50이 약 2만2,770선으로 350포인트 이상 낮게 출발할 수 있음을 시사했다.
트럼프는 주말 소셜미디어 트루스소셜(Truth.Social)에 “48시간 내 해협이 재개방되지 않으면 이란의 에너지 시설이 완전히 파괴될 수 있다”고 올렸다. 정치전문매체 폴리티코(Politico)에 따르면 이란은 호르무즈 해협을 무기한 봉쇄하겠다고 밝혔다.
폴리티코에 따르면 이란은 역내의 미국·이스라엘 연계 에너지, IT(정보기술), 해수담수화(바닷물을 식수로 만드는 시설) 인프라를 겨냥할 수 있다고도 위협했다. 키어 스타머 영국 총리와 트럼프는 일요일 해협 문제를 논의했으며, 글로벌 해운(국제 선박 운항) 재개를 위해 해협이 반드시 열려야 한다는 입장을 밝혔다.
이번 혼란은 아시아의 원유 공급 위험을 키웠다. 사우디 아람코는 미국·이스라엘과 이란 간 전쟁으로 해협을 통한 교역이 흔들린 뒤, 4월 아시아 구매자에 대한 원유 공급을 두 달 연속 줄였다.
에너지 가격 상승은 가계의 생활비와 기업 비용을 끌어올릴 수 있다. 많은 아시아 국가들은 에너지 수요를 수입 원유에 크게 의존한다.
2025년 초 호르무즈 해협 갈등으로 아시아 시장이 거의 하룻밤 사이 급락했던 상황이 다시 재현되고 있다. 이 사건은 중동의 지정학적 충돌이 에너지 가격과 주식에 즉각적이고 큰 충격을 준다는 전형을 만들었다. 변동성(가격이 크게 흔들리는 정도)에 대비하지 못한 투자자는 큰 손실을 입었다.
2025년 긴장 이후 WTI(미국 서부텍사스산 원유, 국제 원유 가격의 대표 기준) 원유 선물은 배럴당 130달러를 잠시 넘었다가 더 높은 새 가격대에서 안정됐다. 지난주 기준 유가는 배럴당 95달러 안팎을 유지하고 있는데, 위기 이전보다 크게 높은 수준이다. 이는 시장이 ‘리스크 프리미엄(위험을 반영해 가격에 얹히는 추가 비용)’을 상시적으로 반영하고 있음을 뜻한다. 이에 따라 유가가 다시 급등할 가능성에 대비해 장기 콜옵션(미리 정한 가격에 살 수 있는 권리)을 통한 헤지가 필요하다는 평가가 나온다.
또한 2025년 급락 이후 닛케이225가 회복하는 데 약 6개월이 걸렸다는 점도 재확인할 필요가 있다. 현재도 아시아 경제는 에너지 비용에 민감하다. 일본의 최근 무역 통계에서는 에너지 수입 비용이 전년 대비 12% 증가한 것으로 나타났다. 아시아 지수 ETF(상장지수펀드)에 대한 풋옵션(미리 정한 가격에 팔 수 있는 권리) 매수는 같은 충격 재발에 대한 방어 수단으로 거론된다.
CBOE 변동성지수(VIX, 미국 S&P500 옵션 가격을 바탕으로 시장의 공포·불확실성을 수치화한 지표)도 2025년 사례의 핵심 교훈으로 꼽힌다. 당시 VIX는 18에서 일주일도 안 돼 45를 넘었다. 현재 VIX는 22 수준으로 불안한 흐름을 보이고 있다. 시장이 안정이 얼마나 빨리 무너질 수 있는지 기억하고 있다는 뜻이다. VIX 콜 스프레드(행사가가 다른 콜옵션을 함께 매수·매도해 비용을 줄이는 전략)는 다음 돌발 변수에 대비한 비용 효율적 보험으로 해석된다.
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