금리에 미치는 영향
관세는 단기적으로 약 1.8 퍼센트 포인트의 인플레이션을 증가시키므로, 연방준비제도(Fed)는 금리를 유지하거나 인상할 가능성이 있으며, 이는 달러에 일시적인 지원을 제공합니다. 그러나 시장은 2025년 후반에 금리 인하를 예상하여 달러 약세를 초래할 가능성이 있습니다. 선물 시장은 2025년 말까지 약 50 베이시스 포인트의 Fed 금리 인하를 예상하고 있으며, 이는 9월부터 시작될 것으로 보입니다. 트럼프의 Fed에 대한 압박은 재정적 지배에 대한 우려를 불러일으키며, 이는 달러에 대한 신뢰를 약화시킬 수 있습니다. 미국의 적자 증가로 인해 무디스의 신용 등급이 Aaa에서 Aa1로 하향 조정되었고, 이로 인해 채권 시장의 변동성이 증가하였으며 일부는 미국 국채에서 분산 투자하고 있습니다. 분석가들은 연말까지 달러에 하향 압력이 계속될 것으로 예상하며, 이는 단기적인 안전 자산 수요를 상쇄할 수 있습니다. 투자자들은 변동성에 대비하고, 달러 이외의 자산에 분산 투자하며, Fed의 정책 변화를 감시하고, USD 헤징 전략을 고려해야 합니다. 시장은 대부분 트럼프의 관세 주도 정책을 반영했으며, 달러에 대한 상승 여지는 제한적입니다.시장 전략 및 헤징
전 대통령의 발표를 바탕으로, 시장은 초기 충격을 대부분 흡수했습니다. 이는 USD/CAD 환율에서 확인할 수 있으며, 짧은 급등 후 안정세를 보이고 있습니다. 우리의 즉각적인 초점은 예상되는 변동성에 대응하는 것이며, 지속적인 방향성 움직임을 쫓는 것은 아닙니다. 관세로 인한 1.8 퍼센트 포인트의 인플레이션 추가 가능성은 우리에게 중요한 요소입니다. 최근의 핵심 PCE 인플레이션 수치가 이미 2.8%에 도달했기 때문에, 이 정책은 연방준비제도를 보다 매파적인 단기 입장으로 몰아넣을 가능성이 있으며, 이는 달러에 일시적인 지지를 제공할 수 있습니다. 예상되는 완화 사이클이 시작되기 전에 이 잠재적 사기 신호에 조심해야 합니다. 시장은 2025년 말까지 최소 두 차례의 금리 인하를 이미 가격에 반영하고 있으며, CME FedWatch 도구에 따르면 9월부터 금리 인하 확률이 70%를 넘고 있습니다. 이는 연말에 달러의 전반적인 약세를 신호합니다. 우리는 유로에 대해 더 낮은 달러에 베팅하는 장기 옵션을 고려하여 이에 대비할 수 있습니다. 재정적 지배와 무디스의 신용 등급 하향 조정에 대한 우려는 단순한 잡음이 아니라 외국 투자자 신뢰를 근본적으로 변화시키고 있습니다. 미국의 국가 부채는 34조 달러를 넘었고, 고객들은 점차 국채 리스크를 헤지하고 있습니다. 최근 새로운 최고치를 기록한 금이나 스위스 프랑과 같은 자산으로의 분산 투자가 현명한 전략이라고 믿습니다. 특히 USD/CAD 쌍에 대해, 우리는 설정된 범위 내에서 강한 방향성을 취하지 않고 있습니다. 대신, 우리는 주요 협상 날짜 전에 옵션 스트래들 매수에 관심을 두고 있으며, 이로 인해 가격의 급격한 변동에서 수익을 얻고자 합니다. 이 쌍의 1개월 내재 변동성은 이미 2% 가까이 상승하여 시장이 격렬한 변동성을 예고하고 있습니다. 우리의 주요 결론은 기존의 달러 노출을 헤지하고 급격한 헤드라인 주도 이동에 대비하라는 것입니다. 미국은 캐나다의 주요 무역 파트너로, 올해 들어서만 700억 달러 이상의 상품이 교환되었으므로, 위험이 매우 큽니다. 우리는 선도 계약을 사용하고 비미국 자산에 대한 할당을 증가시켜 위험을 관리할 것입니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
