미국 연방 항소 법원은 트럼프의 대부분의 세금을 불법으로 선언하였으며, 이는 이 사건이 항소될 것으로 예상됨에 따라 무역 전략에 영향을 미칠 것입니다. 중국의 8월 제조업 구매관리자지수(PMI)는 49.4로 다섯 달 연속 축소를 나타내었고, 비제조업 부문은 소폭 상승하여 복합지수가 50.5로 증가했습니다. 민간 PMI는 긍정적인 50.5의 수치로 시장을 놀라게 했습니다.
아시아 시장은 엇갈린 반응을 보였습니다: 중국과 홍콩의 주식은 안정세를 보인 반면, 일본의 니케이 225는 2% 이상 하락했습니다. USD/JPY는 146.90에서 147.35 사이에서 거래되었습니다.
지역 경제 지표
지역 경제 지표는 다양하게 나타났습니다. 호주의 제조업 PMI는 53.0으로 2022년 9월 이후 최고치를 기록했지만, 건축 허가는 월간 기준으로 8.2% 감소했습니다. 인도네시아 중앙은행은 이 불안정한 상황에서 통화 개입을 위협했습니다.
뉴질랜드에서 7월 건축 허가는 5.4% 증가하여, 이전 달의 6% 감소와 대비를 이루었습니다. 한편, 트럼프의 세금의 경제적 영향으로 한국의 수출 성장률이 8월에 1.3%로 둔화되었습니다.
월요일 미국과 캐나다의 공휴일로 인해 거래가 둔화되어 미국 선물의 운영 기간이 짧아졌습니다. 유럽연합은 ongoing geopolitical tensions 속에서 우크라이나에 군대를 파병할 계획을 발표했습니다.
글로벌 무역에 대한 최근 미국 법원 판결은 큰 불확실성을 초래합니다. 이 결정이 항소 중이므로, 특히 중국 위안화와 무역에 민감한 아시아 통화의 변동성이 증가할 가능성에 대비해야 합니다. 이러한 환경에서는 통화 ETF에 대한 스트래들과 같은 가격 변동에서 수익을 올릴 수 있는 옵션 전략이 단기적으로 매력적입니다.
중국 경제는 엇갈린 신호를 보내고 있습니다. 2025년 8월의 공식 정부 데이터에 따르면 제조업이 49.4로 계속 축소되고 있는 반면, 민간 S&P 글로벌 조사에서는 50.5로 의외의 확장을 보였습니다. 그러나 부동산 부문이 여전히 침체 상태에 있으며, 8월 판매가 거의 18% 감소한 것을 볼 때 중국 주식에 대해서는 조심스러운 입장을 유지합니다. 우리는 잠재적인 하락에 대비하기 위해 항셍 지수 선물에 대한 보호적인 풋 옵션을 구매할 좋은 시점이라고 생각합니다.
일본에서는 니케이 지수가 2% 이상 급락하였고, 8월 제조업 PMI는 49.7로 축소 상태를 유지하며 명확한 하락세를 나타냈습니다. 과거를 되돌아보면, 니케이는 2025년 7월의 최고치에서 이미 5% 이상 후퇴한 상태로, 이 하락세가 계속될 가능성을 암시합니다. 이는 니케이 225 선물에 대한 풋 옵션 구매가 추가적인 약세에 대한 간단한 전략이 됨을 의미합니다.
호주의 인플레이션이 둔화되고 7월 건축 허가가 8.2% 급락한 것은 경제가 둔화되고 있음을 나타냅니다. 이는 호주 중앙은행이 금리를 더 이상 인상하지 않을 가능성을 높이며, 이러한 상황은 통화를 약화시킵니다. 우리는 내주 동안 하락에 대비하기 위해 AUD/USD 쌍에 대한 풋 옵션 구매를 시작할 신호로 보고 있습니다.
더 넓은 시장 위험도 증가하고 있습니다. 테슬라가 중국에서 가격을 인하한 것은 치열한 경쟁 때문이며, 이는 기술 부문에 압박을 가할 수 있습니다. 유럽과 홍해에서의 지속적인 지정학적 긴장과 결합되어 전체적인 환경이 더 불안정해지고 있습니다. 포트폴리오를 보호하기 위해서는 VIX 지수에 대한 콜 옵션 구매를 고려해야 합니다.
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