시장 위험 프리미엄은 여전히 높다
별도의 CBS 전화 인터뷰에서 트럼프는 이란 전쟁이 곧 끝날 수 있다고 말했다. 그는 “전쟁은 거의 완전히 끝난 것 같다”고 했고, 이란에는 “해군도 없고 통신도 없고 공군도 없다”고 주장했다. 이란의 새 최고지도자 모즈타바 하메네이에 대해 트럼프는 CBS 뉴스에 “그에게 전할 메시지는 없다”고 말했다. 또한 트럼프는 알 아라비야에 이란 석유를 통제하면 미국과 중국의 관계가 긴장될 수 있다고 말했다. 2025년 발언을 돌아보면, 이란 석유를 압류한다는 생각은 단지 말로만 나왔더라도 시장에 새로운 수준의 **지정학적 위험(국가 간 갈등이 경제·시장에 주는 위험)** 을 만들었다. 이런 기본적인 위협은 지난 1년 동안 원유 가격이 크게 내려가지 않도록 받쳐왔다. 2026년 3월 이번 주 기준으로 브렌트유가 배럴당 95달러 안팎에서 움직이는 상황에서도, 그 **위험 프리미엄(불확실성 때문에 가격에 추가로 붙는 값)** 은 여전히 거래에 영향을 준다. 우리에게 가장 직접적인 영향은 석유 시장의 **내재 변동성(옵션 가격에 반영된 ‘앞으로 가격이 얼마나 흔들릴지’에 대한 시장의 예상치)** 이 높다는 점이다. **CBOE 원유 변동성 지수(OVX: 원유 옵션 가격을 바탕으로 시장의 예상 변동성을 나타내는 지표)** 는 몇 주째 45 근처에서 내려오지 않고 있으며, 이는 5년 평균 35보다 매우 높은 수준이다. 이는 방어 또는 수익을 노리고 **옵션(정해진 가격에 사고팔 수 있는 권리)** 을 사는 비용이 비싸다는 뜻이지만, 단기간에 상황이 안정적일 것이라 본다면 **변동성 매도(큰 흔들림이 없을 때 이익이 나기 쉬운 방식으로 옵션을 파는 전략)** 를 고려하는 쪽에는 기회가 될 수 있다.중국발 공급 충격 주시
중국 언급도 주의 깊게 봐야 한다. 2026년 초 중국은 **제재 대상 원유(국제 제재로 거래가 제한된 원유)** 를 사상 최대 수준으로 수입하고 있으며, 미국 조치로 이 흐름이 끊기면 세계 공급에 즉각적이고 큰 충격이 생길 수 있다. 최근 위성 데이터에서 지난 분기 중국의 **전략 비축유(국가가 비상 상황에 대비해 쌓아두는 석유)** 가 5% 늘어난 것으로 나타났는데, 이는 바로 이런 가능성에 대비하고 있음을 보여준다. 2025년에 전쟁이 “끝났다”는 평가가 나왔지만, 에너지 수송이 안전해졌다는 뜻은 아니다. 최신 해상 데이터에 따르면 **호르무즈 해협(중동 원유 수송의 핵심 길목인 좁은 바닷길)** 을 지나는 상업 유조선 운항은 분쟁 이전보다 약 15% 줄어든 상태다. 이런 지속적인 차질은 예상치 못한 긴장 고조가 생기면 가격이 빠르게 배럴당 100달러를 넘길 수 있음을 뜻하며, **원유 선물 매수 포지션(미래에 정한 가격으로 원유를 사기로 한 계약을 ‘가격 상승’에 베팅해 보유하는 것)** 을 가진 쪽에 유리할 수 있다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
