예상되는 시장 변동성 급등
앞으로 몇 주 동안 시장 변동성(가격이 위아래로 크게 흔들리는 정도)이 크게 급등할 가능성을 예상해야 한다. CBOE 변동성 지수(VIX: 미국 주식시장의 “불안 지수”로, S&P 500 옵션 가격을 바탕으로 시장의 예상 변동성을 수치로 보여주는 지표)는 현재 18 근처에 머물고 있지만, 불확실성이 커지면 30을 쉽게 넘을 수 있다. 2020년 초 비슷한 긴장이 커졌을 때 VIX가 며칠 만에 25% 이상 급등한 사례가 있었으므로, VIX 콜옵션(정해진 가격으로 살 수 있는 권리로, 가격이 오를 때 이익이 나는 옵션)을 매수하는 것은 이에 대비하는 직접적인 방법이다. 이번 소식은 공급 차질 위험 때문에 원유 가격에는 즉시 호재(가격 상승 요인)로 작용할 수 있다. 전 세계 석유 공급의 약 5분의 1이 호르무즈 해협(중동에서 석유 수송이 집중되는 좁은 바닷길)을 지나기 때문에, 이 지역의 충돌은 세계 에너지 시장에 큰 위협이 된다. 2020년 1월 더 큰 전쟁 우려로 브렌트유 선물(미래의 정해진 날짜에 정해진 가격으로 사고파는 계약)이 배럴당 70달러를 넘겼던 일을 떠올리면, 브렌트유 또는 WTI 원유 선물(미국 대표 원유 기준)의 장기 만기 콜옵션을 고려할 만하다. 이 상황에서 가장 대표적인 안전자산(불확실할 때 돈이 몰리는 자산)은 금이다. 금이 올해 이미 온스당 2,500달러 위에서 거래되는 가운데, 새 불확실성은 신고가(역대 최고가)로 가는 강한 촉매(가격 움직임을 촉발하는 요인)가 될 수 있다. 과거에 금은 중동 분쟁 때 방어 수단(위험을 줄이기 위한 수단)으로 비교적 잘 작동해 왔으며, 콜옵션이나 선물로 투자 노출(가격 변화에 따른 손익이 발생하는 상태)을 확보하는 방법을 검토할 수 있다.주식 및 통화 ‘리스크 오프’(위험 회피) 포지셔닝
S&P 500 같은 광범위한 주식시장에서 매도세(가격 하락을 만드는 매도)가 나올 가능성에 대비해야 한다. 2022년 2월 우크라이나 전쟁이 시작된 뒤 2주 동안 해당 지수는 거의 7% 하락했는데, 이번 상황도 비슷한 ‘리스크 오프’(위험 자산을 팔고 안전자산으로 옮기는 흐름) 반응을 부를 수 있다. SPY 또는 QQQ ETF(여러 주식을 한 바구니로 묶어 주식처럼 거래하는 상품) 풋옵션(정해진 가격으로 팔 수 있는 권리로, 가격이 내릴 때 이익이 나는 옵션)을 매수하는 것은 방어적이거나(손실을 줄이려는) 또는 투기적(큰 수익을 노리는) 전략으로 볼 수 있다. 환율 시장에서는 자금이 일본 엔화와 스위스 프랑 같은 전통적 안전통화로 이동할 가능성이 있다. 동시에 한국 원화와 호주 달러는 주요 아시아 동맹과의 거리 두기가 명확해지면서 압력을 받을 수 있다. USD/KRW(달러/원 환율) 페어를 매수(달러 강세·원화 약세에 베팅)하거나 AUD/USD(호주달러/미국달러) 페어 풋옵션을 매수하는 것은 이런 차이를 거래하는 방법이 될 수 있다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
