재정 적자 축소
2월 재무부 데이터는 현금 기준 적자가 크게 줄었음을 보여줍니다. 이는 재정 관리가 개선되고 있다는 신호입니다. 적자가 -2,460억(B)에서 -944.2억(B)으로 줄어든 것은, 정부의 지출 관리와 세입(정부가 걷는 돈) 확대 조치가 효과를 내고 있음을 시사합니다. 단기적으로 터키 자산에 긍정적 요인이 될 수 있습니다. *(재정 관리/재정 긴축: 정부가 지출을 줄이고 세입을 늘려 적자를 줄이는 정책)* 이런 재정 개선은 중앙은행과 터키 리라에 대한 부담을 줄입니다. 2025년처럼 적자가 큰 상황에서는 재정이 약해지면서 통화(리라) 가치가 흔들리기 쉽습니다. 따라서 리라 강세에 유리한 전략을 고려할 수 있습니다. 예를 들어 USD/TRY(미국 달러/터키 리라 환율)가 하락(달러 약세, 리라 강세)할 가능성을 보고, USD/TRY의 외가격 콜옵션을 매도하는 방식입니다. *(USD/TRY: 달러 1달러를 사는 데 필요한 리라 금액. 하락은 리라 강세를 뜻함 / 옵션: 정해진 가격에 사고팔 수 있는 권리 / 콜옵션: 특정 가격에 “살 권리” / 외가격(out-of-the-money): 현재 가격보다 불리한 가격이라 당장 행사해도 이익이 없는 상태 / 매도: 옵션을 팔아 프리미엄(옵션 가격)을 받는 것)* 또한 이번 개선은 터키에 대한 시장 신뢰가 나아지는 흐름과도 맞습니다. 최근 통계에 따르면 터키의 5년 CDS(신용부도스왑)가 290bp(베이시스포인트) 아래로 내려갔는데, 이는 2021년 초 이후 보기 힘들었던 수준입니다. CDS는 국가가 빚을 못 갚을 위험(부도 위험)에 대한 시장의 평가를 나타냅니다. 수치가 낮을수록 위험이 낮다고 보는 것입니다. 이는 작년부터 관찰된 정책 기조 변화가 시장에서 이미 긍정적으로 반영되고 있음을 의미합니다. *(CDS: 채무 불이행 위험에 대비하는 “보험료” 성격의 지표 / 5년: 보통 5년 만기가 가장 많이 거래됨 / bp: 1bp=0.01%p)*주식 및 금리 영향
주식 관련 상품(주식 파생상품) 관점에서, 재정 전망 개선은 BIST 100 지수에 긍정적일 수 있습니다. 정부의 차입(돈 빌리기) 필요가 줄면 국채 금리가 내려갈 수 있고, 민간(기업)에 돈이 더 돌아가 기업 실적과 투자 심리에 도움이 됩니다. 이에 따라 향후 몇 주 동안의 상승 가능성에 대비해 BIST 100 선물 매수 또는 콜 스프레드 전략을 고려할 수 있습니다. *(BIST 100: 터키 주요 주식 100개로 구성된 대표 지수 / 선물: 미래의 정해진 날짜에 정해진 가격으로 거래하기로 한 계약 / 콜 스프레드: 서로 다른 행사가의 콜옵션을 함께 사용해 비용과 위험을 줄이는 전략 / 국채 금리: 정부가 발행한 채권의 수익률, 금리의 기준 역할)*VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
