금 가격이 3% 이상 하락하여 온스당 $4,000 이하로 떨어졌습니다. 이는 미국과 중국의 무역 협상이 진행되면서 안전 자산에 대한 수요가 감소했기 때문입니다. 지난주 금은 온스당 $4,380 이상의 기록적인 최고가에 도달했었습니다. 두 나라 간의 잠재적인 무역 협정은 금 가격을 상승시킨 지정학적 긴장을 완화할 수 있습니다.
가격 하락은 금에 연계된 ETF에서 대규모 자금 유출과 동시에 나타났으며, 이는 2025년 5월 이후 가장 큰 유출을 기록한 것입니다. 이러한 조정에도 불구하고 금은 올해 50% 이상 상승했으며, 이는 강한 ETF 수요와 중앙은행의 구매에 의해 뒷받침되고 있습니다. 금 상승을 이끈 구조적인 요인들은 여전히 존재하고 있습니다.
중앙은행들은 금 구매를 계속할 가능성이 높으며, 최근 가격 하락은 보유량을 늘릴 기회를 제공합니다. 금 구매에 대한 이러한 지속적인 관심은 중앙은행들이 활용하고 있는 다각화 전략의 일환입니다. 이러한 전략은 올해 금의 성과에 중요한 역할을 하고 있습니다.
어제 금 가격의 급락은 $4,000 아래로 떨어지면서 복잡한 거래 환경을 만들어냈습니다. 이 움직임은 미국과 중국 간의 잠재적인 “4단계” 무역 협정 소식에 의해 촉발되었으며, 안전 자산 포지션의 빠른 청산을 초래했습니다. 이는 암시적 변동성을 높여 가격의 변화에 대응할 준비가 된 사람들에게 기회를 창출합니다.
우리는 자금 흐름에 주의 깊게 주목해야 합니다. 데이터에 따르면 금에 연계된 ETF는 지난주에 35톤 이상의 순 유출을 경험했습니다. 이는 2025년 5월의 조정 이후 세계금협회가 기록한 가장 큰 주간 유출입니다. 현재로서는 단기 투자자들이 이익을 실현하고 노출을 줄이고 있다는 것을 시사합니다.
이 하락에도 불구하고 금이 여전히 연초 대비 50% 이상 상승했음을 잊지 말아야 하며, 이러한 상승의 이유는 여전합니다. 2025년 9월의 미국 소비자 물가 지수는 인플레이션이 4.1%로 고착되어 있으며, 이는 연방준비제도의 목표를 훨씬 초과하는 수치입니다. 이러한 기초 인플레이션은 중기적으로 금 가격에 강한 기본적 지지를 제공합니다.
중앙은행들이 가격 하락 시 금을 구매하는 패턴은 역사적인 전례를 가지고 있으며, 이는 2022년과 2023년에 있었던 기록적인 구매를 상기시킵니다. 이러한 기관들은 이러한 조정을 달러에서 벗어나 자산을 늘릴 전략적 기회로 인식하고 있습니다. 우리는 가격 약세가 계속될 경우 특히 신흥 시장의 중앙은행들이 활발한 구매자가 될 것으로 예상합니다.
불확실한 방향과 보장된 변동성을 고려하여 파생상품 거래자들은 가격 움직임 자체에서 이익을 얻는 전략을 고려해야 합니다. 풋 옵션을 구매하는 것은 좋은 헷지 또는 $3,850 지지선 쪽으로 더 깊은 조정에 대한 투기적 베팅 역할을 할 수 있습니다. 반대로, 이것이 일시적인 하락이라고 믿는 거래자들은 추가 하락에서 콜 옵션을 매수하여 반등을 노릴 수 있습니다.
보다 균형 잡힌 접근 방식은 이 변동성이 큰 시장에서 리스크를 관리하기 위한 스프레드를 사용하는 것을 포함합니다. 회복을 노리기 위해 콜 스프레드를 구매하는 것을 고려해 보세요. 이는 잠재적 이익을 제한하지만, 직접적인 콜 옵션 구매에 비해 초기 비용을 상당히 줄여줍니다. 우리는 $4,000 수준을 면밀히 관찰하고 있으며, 향후 며칠 내에 이를 다시 회복하지 못할 경우 더 많은 하락 신호가 될 수 있습니다.
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