중국의 7월 최근 무역 데이터는 전월 대비 정제되지 않은 구리 및 구리 광석의 수입 증가로 인해 꾸준한 수요를 보여줍니다. 이러한 추세는 가공되지 않은 구리에 대한 미국의 관세 우려에도 불구하고 지속되고 있습니다.
미국의 관세가 구리 제품의 일부만 영향을 미치고 있지만, 미국 시장으로의 예상되는 이동은 발생하지 않았습니다. 관세 적용을 기다리는 것이 중국 수입업자에게는 미국 외의 가격 인하로 인해 이득이 되었을 수 있습니다.
구리 광석 수입의 증가는 가공 및 정제 비용의 감소와 맞물려 있으며, 이는 원자재 부족을 시사합니다. 이러한 비용 감소는 산업의 가공 부문에서의 어려움을 나타내며 전체적인 가용성에 영향을 미칩니다.
중국의 구리에 대한 수요는 2025년 7월 수입의 최근 증가로 인해 여전히 견고하다는 것이 입증됩니다. 이는 7월의 산업 생산 수치가 예상치를 초과한 것으로 나타나 확인됩니다. 거래자는 현재까지 무역 흐름에 큰 변화를 주지 않고 있는 미국의 관세 소음에 주목해야 합니다.
가장 중요한 신호는 가공 및 정제 비용의 감소로, 현재 톤당 약 15달러로 수년래 최저치를 기록하고 있습니다. 이는 제련소에서 사용할 수 있는 구리 농축물의 부족을 직접적으로 나타냅니다. 원자재가 부족해지면 앞으로 정제된 금속의 가용성도 감소할 가능성이 큽니다.
이러한 긴장은 이미 전 세계 창고 재고에 반영되고 있습니다. 2025년 8월 초 기준으로 런던 금속 거래소에 등록된 구리 재고는 겨우 45,000톤으로, 2024년 말 이후 가장 낮은 수준입니다. 이 금속의 감소는 현재 수요가 즉각적인 공급을 초과하고 있음을 보여줍니다.
이 시나리오는 2021년에 관찰된 시장 조건과 유사합니다. 그 기간 동안 농축물 공급의 비슷한 압박과 거래소 재고 감소가 구리 가격의 큰 상승에 선행했습니다. 현재의 상황은 역사가 반복될 가능성을 시사합니다.
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