공급 감산과 시장 충격
사우디아라비아, 이라크, 아랍에미리트(UAE), 쿠웨이트는 저장 여력 부족으로 생산량을 줄였다. 추정치에 따르면 합산 감산 규모는 하루 670만 배럴로, 전 세계 원유 공급의 약 6%에 해당한다. G7 정부는 국제에너지기구(IEA)에 비상 비축유 방출(국가가 쌓아둔 원유를 시장에 푸는 조치) 시나리오 마련을 요청했다. IEA는 OECD 국가들의 석유 비축분 운용을 조율하며, 회원국들은 결정에 앞서 공급 안정성과 시장 상황을 점검할 것이라고 밝혔다.변동성 장세에서의 옵션 전략
이런 환경에서는 향후 수주 동안의 가격 충격에 대비하기 위해 옵션(정해진 가격에 사고팔 수 있는 권리)을 매수하는 전략이 유효하다. 큰 상승·하락 움직임에 참여하면서도 손실을 프리미엄(옵션 가격)으로 제한할 수 있기 때문이다. CBOE 원유 변동성 지수(OVX·원유 옵션 가격에 반영된 예상 변동성을 지표화한 것)는 30을 웃돌고 있으며, 이는 시장이 이미 큰 불확실성을 반영하고 있음을 시사한다. 비용 관리를 원한다면 브렌트유 또는 WTI 선물에 수직 스프레드(같은 만기에서 행사가가 다른 옵션을 동시에 매수·매도해 비용과 손익 범위를 제한하는 전략)를 활용하는 것이 합리적이다. 변동성 확대로 프리미엄이 비싸진 상황에서도, 방향성 베팅의 손익과 위험을 일정 범위로 묶을 수 있어 자본을 방어하는 데 도움이 된다. 또한 2025년 혼란기에 큰 타격을 받았던 항공사·해운사 등 주요 수요처의 헤지(가격 변동 위험을 줄이기 위한 거래) 수요가 늘 가능성이 있다. 이 경우 상승 위험 방어 수요로 콜옵션(오를 때 이익이 나는 옵션)이 풋옵션(내릴 때 이익이 나는 옵션)보다 상대적으로 비싸질 수 있다. 숙련된 트레이더에게는 스큐 트레이딩(콜·풋의 가격 차이를 활용하는 거래) 기회가 될 수 있다.
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