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코메르츠방크의 피스터는 브라질 중앙은행이 기준금리 15%에서 인하를 시작하되, 초기에는 25~50bp부터 시작해 2026년 후반에는 인하 속도가 빨라질 것으로 예상했다.

by VT Markets
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Mar 18, 2026
코메르츠방크(Commerzbank)의 마이클 피스터(Michael Pfister)는 브라질 중앙은행이 기준금리(경제 전반의 금리 수준에 큰 영향을 주는 대표 금리)를 15%로 오래 유지한 뒤, 이제부터 금리 인하(금리를 낮추는 것)를 시작할 것으로 본다. 시장의 대체적 의견(다수 참여자가 예상하는 방향)은 이번 회의에서 첫 인하가 나올 가능성을 가리키고 있으며, 과거에는 단 한 명만 금리 동결(금리를 그대로 두는 것)을 선호했다. 피스터는 첫 인하 폭이 25bp 또는 50bp가 될 수 있다고 말한다. 여기서 bp(베이시스포인트, 금리 단위)는 0.01%포인트를 뜻하며, 25bp는 0.25%포인트, 50bp는 0.50%포인트다. 그는 금리 수준이 높다는 점을 고려하면 50bp 인하도 가능하다고 덧붙인다. 다만 25bp처럼 더 작은 폭은 유가 충격(갑작스러운 유가 급등·급락으로 경제에 충격이 생기는 상황)과 연결될 수 있다고 하면서도, 브라질은 비교적 영향이 적어 보인다고 했다. 그는 추가 인하 여지도 있다고 보며, 2026년 동안 회의당 최소 50bp로 인하 속도가 빨라질 것으로 전망한다. 코메르츠방크는 전체적으로 금리 인하 횟수가 예상보다 “적기보다는 많을” 가능성을 본다고 밝히며, 올해 브라질 헤알(BRL, 브라질 통화)의 강세(가치 상승)에 대해서는 여전히 신중한 태도를 유지했다.

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