공급 과잉 동향 분석
5년 전 코로나바이러스 팬데믹 동안에도 공급 과잉이 발생했으나, 이는 단 두 분기만 지속되었습니다. 그 당시 석유 가격은 하락하였고, OPEC+ 및 기타 생산자들은 공급을 줄여 시장 균형을 회복했습니다. 이러한 상황을 고려할 때, IEA의 예측대로 공급 증가가 달성될 가능성은 불확실해 보입니다. 이렇게 높은 공급 과잉이 실제로 발생할 것이라는 예측은 실현되지 않을 수 있습니다.시장 기회 및 전략
우리는 이미 예측에 의문을 제기하는 데이터를 보고 있습니다. 2025년 10월 17일 주의 Baker Hughes 시추장비 수가 미국의 활성 시추장이 감소했음을 보여주어 비OPEC+ 생산 성장의 잠재적인 둔화를 암시합니다. 또한, 주요 OPEC+ 국가들의 최근 성명은 시장 안정을 위한 그들의 약속을 강조하며, 공급 과잉이 시작될 경우 생산 감축에 대한 암시를 포함하고 있습니다. 이러한 요인은 IEA 모델에 포함된 공격적인 공급 성장 가정과 모순됩니다. 우리는 5년 전인 2020년 팬데믹 시기에 유사한 상황을 목격했습니다. 그 당시 대규모 공급 과잉은 가격 폭락을 초래했고, 모든 생산자는 신속하게 생산을 줄였습니다. 생산자들은 이러한 과잉이 다시 발생하는 것을 허용하지 않을 가능성이 높으며, 이는 IEA가 가정하는 것보다 더 적극적인 공급 조정이 이루어질 수 있음을 시사합니다. 우리는 또한 2025년 9월의 중국 수입 수치가 예상보다 강하게 나왔음을 주목하며, IEA의 하루 70만 배럴의 수요 성장 추정치가 너무 낮을 수 있음을 나타냅니다. 이로 인해 시장 변동성이 증가할 가능성이 있으며, 트레이더들은 IEA의 비관적인 예측과 생산자의 보다 낙관적인 반응을 저울질하고 있습니다. WTI 또는 브렌트 원유 선물의 12월과 1월 만기일의 아웃 오브 더 머니 풋 옵션을 판매하는 것이 현명한 전략이 될 수 있습니다. 이는 트레이더에게 시장의 두려움에서 발생하는 프리미엄을 수집하면서 OPEC+의 행동이 큰 가격 폭락을 방지할 것이라는 베팅을 허용합니다. 대안으로, 트레이더들은 적당한 가격 회복으로 이익을 볼 수 있는 불 콜 스프레드를 설정하는 것을 고려할 수 있습니다. 이 전략은 가격이 IEA의 보고서를 기반으로 하여 과도하게 하락조정되었다는 생각을 활용합니다. 다가오는 몇 주 동안 주목해야 할 중요한 촉매는 12월 초 연례 OPEC+ 공식 회의에 앞선 어떤 발언입니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
