추가 금리 인하 가능성
무역 환경의 악화로 인해 추가 금리 인하가 필요할 수 있습니다. 현재 시장은 1월까지 총 0.35%의 금리 완화를 반영하고 있지만, 상황이 악화될 경우 더 큰 금리 인하가 제안될 수 있습니다. 캐나다의 실제 정책 금리는 실업률이 7.1%로 비슷했을 때와 비교해도 높은 수준이므로 추가 완화 조치를 고려할 필요가 있습니다. 부정적인 무역 소식에도 불구하고, 캐나다 달러는 단기 공정 가치에 대한 할인 거래 덕분에 내구성을 보여주었습니다. 현재 예상에 따르면 USD/CAD는 단기적으로 1.41에 도달할 가능성이 있습니다. 그러나 현재 추세가 계속된다면 USD/CAD는 연말에 1.38에서 마감할 것으로 예상됩니다. 캐나다 중앙은행이 오늘 0.25% 금리를 인하할 준비가 되어 있는 가운데, 우리는 이 결정이 시장에서 거의 완전히 반영되었다고 봅니다. 9월의 인플레이션이 2.3%로 예상보다 높게 나타났음에도 불구하고, 은행은 무역 문제에 더 많은 우려를 가지고 있음을 보여줍니다. 지난주 백악관의 캐나다 산 목재 및 유제품에 대한 관세 검토 발표는 리스크 상승의 명확한 신호입니다. 우리는 거래자들에게 진짜 기회가 은행의 향후 가이드라인에 있으며, 이는 추가 완화의 가능성을 열어둘 가능성이 높다고 생각합니다. 시장은 향후 6개월 동안 약 0.15% 정도의 추가 인하만을 반영하고 있는데, 이는 상황을 고려할 때 너무 낮은 것으로 보입니다. 실업률이 7.1%인 현재, 2015-2016년 기간의 역사적 전례는 무역 위험이 이렇게 높은 상황에서 더 공격적인 완화 사이클이 가능하다는 것을 암시합니다.옵션 시장의 기회
이것은 특히 2026년 1월 만료의 USD/CAD 콜 옵션을 구입하여 추가 금리 인하에 대비할 기회를 제시합니다. 3개월 USD/CAD 옵션의 암시적 변동성은 이미 10월 초 저점에서 7.8%로 상승하여 거래자들이 불확실성을 더 많이 반영하고 있음을 암시합니다. 오늘의 둔화 서프라이즈는 변동성을 더욱 높일 수 있어 긴 변동성 포지션이 매력적으로 보일 수 있습니다. 캐나다 달러에서 숏 포지션을 쌓는 것이 이미 포화 상태이긴 하지만, 확실히 둔화된 중앙은행 정책이 USD/CAD를 1.41 수준으로 올릴 수 있습니다. 이러한 견해는 최근의 연방준비제도(Fed) 회의록이 2026년 초까지 현재의 정책을 유지할 것임을 시사하며, 중앙은행 정책의 차별화에 의해 뒷받침되고 있습니다. 따라서 결국 연말 목표인 1.38에도 불구하고, 향후 몇 주 간 저항이 가장 적은 경로는 상승으로 보입니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
