캐나다의 1월 국내총생산(GDP·한 나라에서 일정 기간 생산한 재화와 서비스의 총합)이 전월 대비 0.1% 증가했다. 시장 예상치(0.0%)를 웃돌았다.
이번 수치는 연초 생산(경제활동의 결과로 만들어진 부가가치)이 소폭 늘었음을 시사한다. 다만 여기 공유된 자료에는 다른 세부 수치가 제시되지 않았다.
1월 GDP는 0.1%로 소폭 플러스를 기록해 ‘보합’ 전망을 상회했다. 이는 연초 경기 위축(마이너스 성장)은 피했음을 뜻하지만, 성장세는 여전히 매우 약하다. 일정 수준의 버팀목(경기 ‘회복력’)은 확인되지만, 전반적인 경기 정체(성장이 거의 멈춘 상태)라는 큰 흐름을 바꿀 정도는 아니라는 평가다.
이처럼 미미한 성장은 캐나다중앙은행(BoC)이 기준금리 인하를 서두르지 않을 근거를 준다. 다음 통화정책 결정은 4월로 예정돼 있어, 단일 지표만으로 임박한 금리 인하를 시장 가격에 과도하게 반영하기는 어렵다. 중앙은행은 완화적 정책(금리를 낮추거나 유동성을 늘려 경기를 부양하는 정책)으로 방향을 틀기 전에 보다 뚜렷한 추세를 확인하려 할 가능성이 크다.
또한 2026년 2월 물가상승률(인플레이션·전반적인 물가 수준이 오르는 현상)은 2.8%로 집계됐다. 목표 범위 안이지만 상단에 가까워 신중한 기조에 힘을 보탤 수 있다. 이에 따라 BoC가 다음 회의에서 금리를 동결(현 수준 유지)할 것이란 전망이 강화된다.
외환시장 참가자 입장에서는 단기적으로 캐나다 달러가 보합 내지 소폭 강세를 보일 가능성이 있다. 다른 나라들이 금리 인하를 검토하는 가운데 중앙은행이 금리를 견고하게 유지하면 통상 해당 통화에 우호적이다. 향후 한 달 동안 달러/캐나다달러(USD/CAD·미국 달러 1달러를 사는 데 필요한 캐나다달러) 환율의 하락 폭이 제한될 때 유리한 옵션(미리 정한 가격으로 사고팔 권리) 전략을 고려할 만하다.
S&P/TSX 60 지수(캐나다 주요 60개 대형주로 구성된 대표 지수) 전망은 상대적으로 불확실하다. 금리 인하가 지연되면 투자심리가 제한될 수 있어서다. 2025년 경기 둔화 국면을 되짚어보면, 정체된 성장은 기업 이익(실적)에 부담을 줄 수 있다. 파생상품(기초자산 가격에 연동되는 금융상품) 투자자는 변동성이 낮을 때 수익을 노리는 전략(예: 스트랭글 매도·콜과 풋 옵션을 동시에 매도해 가격이 일정 범위에 머무르면 이익)도 검토할 수 있다. 다만 시장이 박스권(일정 범위에서 등락하는 흐름)을 유지한다는 전제가 필요하다.
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