기업 및 소비자 기대감
지난 해 동안 27%의 기업이 매출 감소를 경험했으며, 이는 Q2의 24%에서 증가한 수치입니다. 33%의 기업이 경기침체를 예상하고 있으며, 이는 28%에서 증가한 것입니다. 한편 18%는 향후 두 년 동안 3% 이상의 인플레이션을 예상하고 있으며, 이는 23%에서 감소한 수치입니다. 비용과 관련하여, 35%의 기업이 노동 비용이 감소할 것으로 예상하고 있으며, 14%는 증가할 것으로 보고합니다. Q3 소비자 조사에 따르면, 64.1%의 캐나다인이 경기침체를 예상하고 있으며, 이는 64.4%에서 약간 감소한 수치입니다. 소비자들이 예상하는 5년 후 인플레이션은 Q2의 3.45%에서 3.67%로 증가했습니다. 이 조사는 현재의 무역 및 경제적 도전 속에서 기업과 소비자 간의 경제 심리를 snapshot으로 제공합니다. 최신 캐나다 중앙은행 조사에서는 경제가 분리된 모습을 보여주며, 이는 파생 상품 시장에서 기회를 창출합니다. 기업 심리는 약간 개선되었지만, 3분의 1의 기업이 이제 1년 이내에 경기침체를 예상하고 있으며, 소비자들의 우려는 여전히 높습니다. 이는 중앙은행을 어려운 상황에 처하게 하여 당분간 금리를 유지할 가능성이 높습니다.포지셔닝 및 전략
우리는 인플레이션 데이터가 향후 몇 주 간의 변동성을 이끌 핵심 긴장 요소로 작용한다고 보고 있습니다. 향후 5년 동안의 인플레이션에 대한 소비자 기대감은 3.67%로 증가하여, 이는 캐나다 중앙은행이 무시할 수 없는 수치입니다. 이는 2025년 9월에 발표된 캐나다 통계청의 최신 보고서와 일치하며, 연간 소비자 물가 지수(CPI) 비율이 3.4%로, 2% 목표를 초과한 수치를 나타냅니다. 견고한 인플레이션 환경과 저조한 판매 성장률은 캐나다 달러에 역풍으로 작용하고 있습니다. 미국의 무역 관세가 여전히 수출 전망에 영향을 미치고 있기 때문에, 캐나다의 고용 데이터가 약세를 보인다면 CAD는 어려움을 겪을 것으로 예상됩니다. 2023년 말에서 2024년 초의 기간을 돌아보면, 유사한 상황에서 CAD가 미국 달러 대비 하락세를 보인 바 있습니다. 따라서 우리의 포지셔닝은 CAD/JPY 쌍에서 풋 옵션을 매수하는 것이며, 위험 회피 심리가 엔화를 강화하면서 캐나다 경제에 대한 걱정이 루니를 압박할 가능성이 높습니다. 또한 USD/CAD의 아웃 오브 더 머니 콜 옵션을 판매하여, 쌍의 큰 하락이 일어날 가능성이 낮다는 관점에서 프리미엄을 수집하는 것도 합리적입니다. 이 전략은 통화 쌍에서 예상되는 범위 내에서의 약간의 상승 움직임으로부터 이익을 얻는 것입니다. 금리 시장에서는 상반된 데이터가 캐나다 중앙은행의 다음 조치에 대한 불확실성을 나타냅니다. 우리는 다음 정책 회의 전 캐나다 정부 2년 채권 수익률의 선물에서 스트래들 옵션을 구매하여 이를 활용할 수 있습니다. 이러한 포지션은 은행이 인플레이션으로 인해 매파적인 유지를 하거나 경기 침체 우려로 비둘기파적인 전환을 할 경우 모두 이익이 될 것입니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
