캐나다의 4분기 국내총생산(GDP, 한 나라에서 일정 기간 동안 만들어진 재화와 서비스의 총합)이 **연율(분기 수치를 1년 기준으로 환산한 값)** 기준 **-0.6%**로 발표됐다. 이는 시장 예상치 **0%**를 밑돌았다.
이 결과는 **연율 기준으로 분기 동안 경제가 줄었다(경기 축소)**는 뜻이다. 시장은 **성장률 0%(성장도, 감소도 없는 상태)**를 예상했다.
2025년 4분기 GDP가 **-0.6%**로 예상(0%)을 크게 밑돌면서, 캐나다 경제가 생각보다 약하다는 점이 확인됐다. 이는 캐나다 중앙은행인 **캐나다은행(BoC)**에 **더 비둘기파적(dovish, 경기 둔화를 고려해 금리 인하 같은 완화 정책을 선호하는)** 입장을 취하고 **기준금리(중앙은행이 정하는 핵심 금리)** 인하를 검토하라는 압박을 키운다. 우리의 즉각적인 대응은 **캐나다 달러 약세**에 대비하는 것이다. 이제 **통화정책(중앙은행의 금리·유동성 결정)**이 미국과 더 달라질 가능성이 크기 때문이다.
최신 데이터를 보면 1월 **인플레이션(물가 상승률)**은 **2.9%**로 쉽게 내려오지 않았고(“끈적하다”는 뜻), **실업률(일자리를 찾는 사람의 비율)**은 최근 **5.8%**로 올랐다. 이는 경제가 둔화하고 있음을 보여주며, 중앙은행의 다음 선택을 어렵게 만든다. 이런 환경에서는 캐나다은행이 다음 회의에서 금리를 내리지 않더라도, **향후 정책 신호(포워드 가이던스, 앞으로 금리를 어떻게 할지에 대한 중앙은행의 안내)**는 매우 조심스러울 가능성이 크다. 따라서 우리는 2분기 만기의 **USD/CAD 콜옵션(정해진 날짜까지 미리 정한 가격으로 ‘미국 달러를 사고 캐나다 달러를 파는’ 권리)** 매수를 검토해, 캐나다 달러(루니)의 약세 가능성에 대비하려 한다.
이런 **마이너스 성장**은 캐나다 주식에도 부담이며, 특히 TSX(토론토 증권거래소) 내 **대형 은행**과 **소비 관련 기업**에 더 불리할 수 있다. 과거에는 2025년 내내 나타났던 것처럼 **GDP가 예상보다 나쁘게 나온 시기**에 캐나다 주식이 미국 주식보다 성과가 뒤처지는 경우가 많았다. 따라서 향후 몇 주 동안의 하락 가능성에 대비하려면, 캐나다 전체 시장을 넓게 담는 **시장지수 ETF(여러 종목을 한 바구니로 묶어 지수를 따라가도록 만든 상장지수펀드)**에 대한 **풋옵션(정해진 날짜까지 미리 정한 가격으로 ‘팔 수 있는’ 권리)** 매수가 직접적인 방법이 될 수 있다.
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