유로의 현재 강세
현재 시장에서는 12월 금리 인하의 확률을 18%로 보고 있습니다. 그러나 인플레이션이 낮거나 경제 데이터가 악화되면 이 전망은 바뀔 수 있습니다. 지속적인 논의에도 불구하고 유로는 강세를 유지하고 있습니다. 현재 유로는 하루 동안 50핍 증가하여 1.1744에 거래되고 있습니다. 유럽 중앙은행이 금리 인상을 중단할 신호를 보이고 있는 만큼, 실제 중요한 움직임은 12월 회의에 맞춰질 것입니다. 현재 1.1744에 가까운 유로의 강세는 시장이 10월에 금리 인하가 임박하지 않았다는 것에 안도하고 있다는 것을 반영합니다. 이는 다음 분기에 걸쳐 우리가 거래할 불확실한 기간을 만들어 줍니다. 핵심 포인트는 시장의 12월 금리 인하 확률이 18%로 낮게 책정되어 있다는 것입니다. 우리는 이것이 과소 평가된 것이라고 믿으며, 특히 2025년 8월 S&P 글로벌 유로존 복합 구매 관리자 지수(PMI) 데이터가 48.5로 하락하여 비즈니스 활동의 경미한 축소를 나타냈다는 점을 고려할 때 그렇습니다. 이는 이 확률이 증가할 경우 이익을 얻는 금리 옵션에 대한 기회를 제시합니다.파생상품 전략
VSTOXX 지수로 측정된 Euro Stoxx 50의 변동성은 단기적으로 낮은 수준을 유지할 것으로 보이나, 10월 말 이전에 하락 시 매수해야 합니다. ECB가 금리 인상을 중단했던 2023년 말과 유사한 패턴이 있었으며, 이후 정책 회의 주위에서 변동성이 증가하게 되었습니다. 경제 데이터가 추가로 악화되면 이러한 장기 변동성 포지션의 가치가 더 커질 것입니다. 따라서 파생상품 전략은 두 가지 접근 방식으로 나누어져야 합니다. 오는 주에는 유럽통화와 미국달러(EUR/USD) 쌍에 대해 단기 옵션을 매도하여 프리미엄을 수집하는 것이 적합할 수 있습니다. 더 나아가 12월 또는 1월 만기 유로 풋 옵션이나 유로리보 콜 옵션 매수에 주목해야 합니다. 이러한 장기 포지션은 수집된 데이터가 ECB에 행동을 취하게 만들 것이라는 저렴한 베팅 방법이 됩니다. 2025년 8월의 마지막 인플레이션 수치는 1.9%로 ECB 목표치에 딱 맞아떨어지며, 성장 둔화가 계속된다면 정책 입안자들이 금리를 인하할 명확한 정당성을 갖게 됩니다. 이 데이터는 12월 금리 인하가 시장이 현재 믿는 것보다 더 가능성이 높다는 것을 보여줍니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
