시장 기대감
현재 시장 가격은 12월 금리 인상 확률이 80%에 달함을 반영하고 있습니다. 엔화의 실질적인 회복을 위해서는 BoJ의 강력한 지침, 재정적 책임, 달러 약세 및 미국 금리 환경이 필요합니다. 일일 모멘텀은 다소 약세로 보이며, 상대 강도 지수(RSI)가 하락하고 있습니다. 하방 리스크는 약간 존재하며, 154.40 및 151.60에서 주요 지지가 관찰되며, 저항은 156.70, 157.90 및 158.87에서 확인됩니다. 오늘, 2025년 12월 4일 현재, 시장은 이달 말에 일본은행의 금리 인상이 거의 완전히 반영되었습니다. 80% 확률로 예상되므로 발표 자체가 USD/JPY에 큰 충격을 주지 않을 것으로 보입니다. 현재 우리에게 중요한 질문은 BoJ가 2026년에 어떤 신호를 주느냐이며, 이는 새해에 엔화의 방향을 결정짓는 요소가 될 것입니다. 일본의 10월 소비자물가지수(CPI)가 2.9%로 발표되어 BoJ의 목표치를 19개월 연속 초과하였기 때문에 금리 인상에 대한 정당성이 분명합니다. 그러나 2024년 3월 금리 인상으로부터의 교훈을 기억해야 합니다. 그 당시 엔화는 통화정책의 지침이 충분히 공격적이지 않았기 때문에 실제로 약세를 보였습니다. 따라서 금리 인상 이후 단순히 엔화 강세에 베팅하는 것은 위험할 수 있으며, “한 번에 끝내는” 메시지가 USD/JPY를 상승시킬 수 있습니다.파생상품 거래 기회
파생상품 거래자에게 BoJ의 미래 경로에 대한 불확실성은 변동성에서 기회를 제공합니다. 방향에 대한 직접적인 베팅을 하는 대신, 12월 말이나 1월 만료되는 USD/JPY 옵션에 대한 전략으로 스트래들(straddle)이나 스트랭글(strangle)과 같은 방법을 고려해야 합니다. 이는 우에다 총재가 2026년 정책 전망에 대한 명확성을 제공할 때 어느 방향으로든 큰 변동에서 수익을 얻을 수 있습니다. 미국 측 상황도 엔화의 의미 있는 회복을 위해 중요합니다. 최신 미국 JOLTS 보고서는 채용 공고 수가 3년 만에 최저 수준으로 감소하여 연방준비제도(Fed)가 이번 달 금리를 인하할 것이라는 시장의 기대를 강화했습니다. 약세의 달러 환경은 USD/JPY 하락에 상당한 도움을 줄 수 있지만, BoJ의 강경한 후속 조치가 없이는 충분하지 않을 것입니다. 기술적 관점에서 이 통화 쌍은 155.00 근처에 있으며, 하방 리스크는 154.40 및 151.60의 주요 지지선 방향으로 향하고 있습니다. 우리는 이러한 수준을 사용하여 옵션 거래를 구조화할 수 있습니다. 예를 들어, 152.00 이하에서 현금 담보 풋을 판매하여 프리미엄을 수집하면서 엔화 회복에 대비할 수 있습니다. 상방에서는 156.70과 2025년 고점인 158.87에서 significant resistance가 존재합니다. VT 마켓의 라이브 계좌를 생성하세요 그리고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
