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최근 연방준비제도회의 의사록은 노동시장 우려를 언급하며 금리 인하에 대한 유화적 입장을 나타냅니다.
by VT Markets
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Oct 9, 2025
연방준비제도(Fed)의 9월 회의 회의록은 추가적인 금리 인하에 대한 기조를 드러냈습니다. 금리를 0.25%포인트 인하했음에도 불구하고, 노동 시장 위험과 균형 잡힌 인플레이션 전망에 대한 우려가 여전히 남아 있습니다. 대부분의 관계자들은 이전 인하를 지지했으며, 일부는 금융 상황이 충분히 긴축적이지 않다고 제안했습니다. 고용 위험 증가와 인플레이션 위협 감소로 인해 추가적인 정책 완화가 예상됩니다.
미국 달러 지수 차트
미국 달러 지수는 새로운 고점을 기록하며, 일본 엔화 등 다른 통화에 비해 가치가 상승했습니다. 분석가들은 FOMC 회의록이 향후 금리 인하에 대한 관계자 간의 의견 차이를 보여줄 수 있다고 제안합니다. 시장은 현재 10월에 0.25%포인트 인하가 있을 것으로 예상하며, 12월에 비슷한 인하가 있을 확률은 80%입니다. 회의록이 추가 인하를 지지한다면 달러는 약세를 보일 수 있지만, 고용 시장 상황이 개선된다면 안정적이거나 강세를 유지할 수 있습니다.
금리는 통화의 강도에 중요하며, 중앙은행이 경제 변화에 따라 가격 안정성을 유지하기 위해 반응한다는 점에서 영향을 받습니다. 목표는 약 2%의 인플레이션을 유지하는 것입니다. 한편, 미국 달러의 강도와 금리 기대는 글로벌 통화 시장과 금 같은 원자재에 계속 영향을 미칩니다.
CME FedWatch 도구
금리 거래자들에게 이는 단기 금리가 낮아질 것이라는 투자 가능성을 강화합니다. 현재 CME FedWatch 도구는 10월 30일 회의에서 0.25%포인트 금리 인하의 확률이 92%로 거의 확실하다고 가격을 매깁니다. 이는 12월 및 3월 만기 SOFR 선물 계약에서 롱 포지션을 유지할 가치가 있음을 시사합니다.
미국 달러의 현재 강도는 DXY가 99.00을 넘는 상황에서 이러한 통화 정책 전망과는 동떨어져 보입니다. 이는 정부 셧다운 불확실성과 관련된 안전 자산 유입에 대한 단기 반응일 가능성이 큽니다. 우리는 이를 사용하여 옵션을 통해 금리가 불리하게 움직임에 따라 달러의 감소를 대비하는 기회로 간주해야 합니다.
연방준비제도의 노동 시장에 대한 신중함은 최근 관찰된 데이터 추세에 의해 뒷받침됩니다. 8월 JOLTS 보고서에 따르면, 구인 건수가 880만 개로 감소하여 2024년의 정점에서 둔화 추세를 확인했습니다. 지연된 9월 고용 보고서는 이제 가장 중요한 데이터 포인트이며, 약한 수치는 Fed의 금리 인하 주장을 더욱 확고히 할 것입니다.
이러한 환경은 일반적으로 주식에 긍정적이며, 낮은 금리는 기업 가치에 도움을 줍니다. S&P 500에 대한 콜 스프레드를 구매하여 잠재적인 상승을 활용하고 위험을 관리하는 것을 고려해야 합니다. 변동성은 여전히 중요한 요소로, VIX지수가 17 근처에서 유지되고 있으며, 이는 시장이 연기된 경제 데이터에 주목하고 있음을 나타냅니다.
금의 성과 차트
험한 Fed의 기조와 달러의 정점 가능성이 결합되어 금에 긍정적인 배경을 만듭니다. 역사적으로 금은 Fed의 금리 인하 주기 동안 좋은 성과를 내며, 2019년 금리 인하 당시 이를 확인할 수 있었습니다. 이는 향후 몇 주 동안 금 선물이나 금 ETF의 콜 옵션을 보유하는 것이 매력적인 전략이 될 것입니다.
