금 가격이 두 차례의 하락세를 넘어 1.10% 상승하여 $4,145에 도달했습니다. 이 급등은 미국 소비자 물가 지수(CPI) 데이터 발표에 대한 준비와 미국의 러시아 제재를 포함한 지정학적 긴장 속에서 발생하고 있습니다.
화요일에 5년 만에 가장 큰 하루 하락세를 겪었음에도 불구하고 금은 올해 57% 상승한 상태입니다. 시장 참여자들은 미국 CPI 보고서를 예상하며, 9월의 연간 상승률이 3.1%가 될 것으로 전망하고 있습니다.
또한, 미국 달러 지수는 0.13% 상승하여 99.01에 이르렀고, 미국 10년 만기 국채 수익률은 3.997%로 증가했습니다. 그러나 금 가격은 이러한 추세의 영향을 받지 않는 것으로 보이며, 2026년 4분기까지 평균 가격은 $5,055/온스로 예상됩니다.
금 가격이 $4,161 이상으로 오르면 $4,200을 시험할 가능성이 있으며, 지원선은 $4,100과 $4,059입니다. 세계 금 위원회에 따르면 중앙은행은 2022년에 약 700억 달러에 해당하는 1,136톤의 금을 구매했습니다. 금 가격은 지정학적 불안정성 및 이자율과 같은 다양한 요인에 영향을 받습니다.
이 자산은 일반적으로 낮은 이자율에서는 상승하고 강한 달러에서는 하락합니다. 금은 미국 달러와 국채와는 반대의 관계를 가지며, 달러가 약해질 때 상승하는 경향이 있습니다.
내일 미국 인플레이션 보고서가 주요 이벤트로 다가오면서 금은 $4,100 이상에서 안정세를 유지하고 있습니다. 시장은 3.1%의 CPI를 반영하고 있지만, 지난 주 예상보다 높은 생산자 물가 지수는 긍정적인 깜짝 결과의 위험을 암시합니다. 이는 단기 방향성에 있어 다음 24시간이 중요할 수 있으며, 인플레이션 수치가 뜨거울 경우 금이 $4,000으로 다시 하락할 수 있습니다.
가장 흥미로운 점은 금의 상승이 강한 달러와 상승하는 채권 수익률의 일반적인 반발을 무시하고 있다는 것입니다. 이는 현재 지정학적 불안과 안전 자산에 대한 수요가 주요 힘이라는 것을 나타냅니다. 세계 금 위원회의 최근 2025년 3분기 보고서는 아시아 중앙은행들이 추가로 260톤의 금을 구매했다는 점에서 구조적 수요의 주장을 더욱 뒷받침합니다.
우리는 시장이 올해 남은 기간 동안 연준의 금리 인하 50베이시스 포인트를 이미 반영했음을 봅니다. 이는 금에 긍정적인 영향을 줍니다. 2022년과 2023년에 목격한 공격적인 금리 인상 사이클과 달리, 연준은 이제 둔화하는 글로벌 성장에 의해 제약을 받고 있는 것으로 보입니다. 경제 약화의 어떤 신호도 이러한 금리 인하 기대를 가속화하고 금 가격을 높일 가능성이 있습니다.
$4,200 수준으로 추가 상승을 예상하는 이들은 콜 옵션을 구매하는 것이 뚜렷한 전략이 될 것입니다. 그러나 CPI 발표 전 내재 변동성이 높기 때문에 콜 스프레드를 사용하는 것이 초기 비용을 줄이는 더 신중한 방법일 수 있습니다. 이는 상승 잠재력을 포착하되, 인플레이션 데이터가 예상보다 강하게 나오고 금이 하락할 경우 위험을 정의합니다.
반면, CPI가 예상보다 강할 것이라고 믿는다면, $4,000 지지선으로의 급격한 하락을 유발할 수 있습니다. 풋 옵션을 구매하거나 베어 풋 스프레드를 설정하는 것은 롱 포지션에 대한 효과적인 헤지 수단이 될 수 있습니다. 화요일의 급격한 매도는 이 시장이 얼마나 빨리 변할 수 있는지를 상기시킵니다.
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