연방준비제도의 의사결정 도전
USD/JPY 쌍은 약간의 손실을 보이며 목요일 아시아 초반 세션에서 151.90 근처에서 거래되고 있습니다. 미국-중국 무역 상황과 지속되고 있는 미국 정부의 셧다운이 일본 엔화 대비 미국 달러에 영향을 미치고 있습니다. 미국 정부의 셧다운은 네 번째 주에 접어들었고, 아직 해결되지 않았습니다. 상원은 보안법안에 대한 추가 투표를 계획하고 있지만, 실패할 가능성이 높습니다. 이번 셧다운은 미국 역사상 두 번째로 긴 셧다운입니다. 주요 미국 경제 데이터 발표가 중단되어 연방준비제도의 의사결정을 복잡하게 만들고 있습니다. 연방준비제도는 10월 29일에 기준 금리를 25베이시스 포인트 인하할 것으로 예상되며, 12월에도 다시 인하할 것으로 보입니다. 이는 일본 엔화 대비 미국 달러에 영향을 미칠 것입니다. 일본의 새로운 총리 사나에 타카이치는 지난해 920억 달러를 초과할 것으로 예상되는 새로운 경제 자극 패키지를 준비하고 있습니다. 트레이더들은 확장적인 재정 정책이 통화에 영향을 미칠 것으로 보고 있습니다. 일본 엔화는 일본은행의 정책, 일본과 미국의 채권 수익률 차이, 그리고 전반적인 시장 위험 감정 등 여러 요인의 영향을 받습니다. 통화 통제는 일본은행의 의무이며, 과거 개입은 종종 엔화 가치를 낮추었습니다. 지난 10년 동안 일본의 초유동성 통화 정책은 USD를 JPY보다 더 지원해왔습니다.USD/JPY 옵션의 변동성
지속되고 있는 미국 정부의 셧다운은 현재 네 번째 주에 접어들며, 불확실성을 초래하고 미국 달러에 부담을 주는 주요 요인입니다. 최근 분석가들의 합의에 따르면, 이 정체 상태는 계속되는 매주 4분기 GDP를 약 0.2% 감소시키는 것으로 추정됩니다. 이 정치적 교착 상태와 그 경제적 여파가 USD/JPY 쌍에 직접적인 압력을 가하고 있습니다. 연방준비제도는 노동통계국과 인구조사국의 주요 경제 데이터 없이 사실상 눈을 감고 운전하고 있습니다. CME FedWatch Tool에 따르면, 시장은 10월 29일 25베이시스 포인트 금리 인하의 확률이 92%로 가격에 반영하고 있습니다. 이러한 통화 완화에 대한 강한 기대는 향후 몇 주 동안 달러의 큰 상승에 한계를 둘 가능성이 큽니다. 거래 측면에서는 일본의 새로운 총리를 주목하고 있으며, 약 15조 엔에 달하는 대규모 재정 자극 패키지를 준비하고 있다고 전해집니다. 2020년 초에 보았던 패키지와 유사한 이러한 확장적 지출은 중기적으로 일본 엔화에 부정적인 영향을 미치는 경향이 있습니다. 이는 엔화의 극적인 강세를 막고 USD/JPY 쌍의 하한선을 유지할 것으로 보입니다. 정치적 불확실성과 미국 데이터 부족으로 인해 USD/JPY 옵션의 내재 변동성이 상승했습니다. 최근 2주 동안 이 쌍의 1개월 변동성 지수가 8.5%에서 10.2%로 상승하며 거래자의 불안이 반영되고 있습니다. 이러한 환경에서는 10월 29일 연준 결정 전 가격 변동에서 수익을 낼 수 있는 전략, 예를 들어 스트래들 또는 스트렁글 구매를 고려할 가치가 있습니다. 방향성 편향이 있는 거래자에게는 온건한 연준과 셧다운 우려가 달러에 대한 약세 전망을 나타냅니다. 11월 말 만료되는 USD/JPY 풋 옵션을 구매하는 것은 151.00 지지선 아래로 하락할 가능성에 대비하는 정의된 위험의 방법입니다. 2018-2019년의 오랜 정부 셧다운을 돌아보면, 결국 엔화에 유리했던 비슷한 달러 약세 패턴을 보았습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
