은(XAG/USD)은 주말 동안 아래로 갭(주말 사이 가격이 끊기며 급락하는 현상) 하락한 뒤 월요일 1% 이상 떨어졌다. 고점 80.68달러를 찍은 뒤 79.78달러에 거래됐다. 이는 호르무즈 해협 폐쇄와 선박 나포로 미·이란 긴장이 높아진 영향이다.
80달러 부근에서 도지(doji·시가와 종가가 비슷해 방향성이 뚜렷하지 않은 캔들)가 형성돼 매수세와 매도세가 팽팽함을 시사한다. 큰 흐름은 여전히 상승세이며, 50일 단순이동평균선(SMA·최근 50거래일 종가 평균)인 78.98달러 부근이 지지선으로 꼽힌다. 다만 미 국채금리 상승(채권 수익률이 오르면 금리 없는 자산의 매력은 떨어짐)과 함께 하방 압력이 커졌다.
Key Technical Breakdown Levels
78.00달러 부근의 추세선(상승 흐름을 잇는 지지선)을 하향 이탈하면 100일 SMA(77.53달러), 이어 20일 SMA(74.34달러)까지 밀릴 수 있다. 77.78달러 아래로 내려 새 저점을 만들면 상승 전망은 약해진다.
80달러를 웃돌면 다음 목표는 83.05달러, 85.46달러, 87.43달러, 89.42달러이며 90.00달러도 시야에 들어온다. 은 가격은 지정학(국제 갈등), 경기침체 우려, 금리, 달러 가치, 수요, 광산 공급, 재활용, 산업용 수요, 금 가격 흐름에 영향을 받는다.
Industrial Demand Outlook
반면 산업용 수요 측면의 기반은 2025년보다 강하다. 실버 인스티튜트(은 산업 조사기관)는 태양광 패널 생산과 전기차 시장 투자 확대에 힘입어 지난해 전 세계 산업용 은 소비(오프테이크·실수요 기반의 물량 인도/소비)가 사상 최고치를 기록했다고 밝혔다. 이는 가격 하단을 지지해 급락 폭을 제한할 수 있다.
또 금/은 비율(Gold/Silver ratio·금 1온스 가격을 은 1온스 가격으로 나눈 값)은 88:1로 역사적으로 높은 수준이며, 은이 금 대비 저평가됐을 가능성을 시사한다. 2020년 초처럼 높은 비율이 나타난 뒤 은 가격이 강하게 오른 사례도 있다. 이는 두 귀금속 간 가치 조정(리밸런싱·비중/가격 관계가 다시 맞춰지는 과정)을 노리는 중장기 관점 투자자에게 기회가 될 수 있다.
