키위 하락을 이끈 요인
중동 긴장이 커지며 호르무즈 해협이 닫히자(원유·가스 수송의 핵심 통로가 막혀 공급 차질 우려가 커진 상황) 에너지 비용 상승도 키위에 부담을 줬다. 유가가 배럴당 80달러를 웃돌면 뉴질랜드의 수입 비용이 늘어 무역수지와 물가에 부담이 될 수 있다. 달러는 안전자산 선호(불확실성이 커질 때 상대적으로 안전하다고 여겨지는 자산으로 자금이 이동하는 현상)와 미국 비농업 부문 고용지표(NFP·미국의 월간 신규 고용을 보여주는 핵심 지표) 발표를 앞둔 포지션 조정으로 강세를 보였다. 시장 예상치는 2월 신규 고용이 5만9천명으로 1월 13만명보다 줄고, 실업률은 4.3%로 제시됐다. 실제 고용이 예상치를 웃돌 경우 미국 금리가 더 오래 높은 수준을 유지할 것이란 기대가 강화될 수 있다. 이 경우 단기적으로 NZD/USD에는 하방 압력이 이어질 수 있다. 2025년 초에도 키위는 0.5870 부근에서 약세를 보였는데, 당시 RBNZ가 OCR을 2.25%로 낮게 유지한 영향이 컸다. 하지만 현재는 물가 상승세(지속적 물가 압력)를 잡기 위해 OCR이 5.50%까지 올라 상황이 달라졌다. 이런 기초여건 변화는 당시 성과가 좋았던 장기 풋옵션(미리 정한 가격에 팔 수 있는 권리)이 지금도 같은 방식으로 유리하다고 단정하기 어렵다는 뜻이다.옵션 트레이더를 위한 전략 시사점
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