금의 안전 자산으로서의 역할
금은 역사적으로 가치 저장 수단으로 중요하며, 세계적인 불안정성 중 안전 자산으로 여겨집니다. 특히 중국, 인도, 터키와 같은 신흥 경제국의 중앙은행들이 주요 구매자로, 경제력을 위해 상당한 양을 비축하고 있습니다. 이 귀금속은 일반적으로 미국 달러 및 위험 자산과 반비례 관계를 가집니다. 금 가격은 지정학적 불안정성과 통화 상황 등 다양한 요인의 영향을 받습니다. 금리는 금의 기회 비용에 영향을 미쳐, 낮은 금리가 가격 상승을 유리하게 만듭니다. 또한, 미국 달러의 강세도 중요하며, 약한 달러는 일반적으로 금 가격을 높이는데 기여합니다. 금이 $4,555의 기록적인 고점을 찍으면서 옵션 시장에서의 내재 변동성이 2024년 은행 위기 이후로 본 적 없는 수준으로 급증하고 있습니다. 이는 거래자들이 큰 가격 변동에 대비하고, 옵션을 직접 구매하는 것이 비용이 많이 들 것임을 인식해야 한다는 것을 나타냅니다. 시장은 분명히 지정학적 스트레스와 연준의 금리 인하 가능성을 가격에 반영하고 있습니다. 이란과의 고조되는 긴장이 주요 원인으로 작용하고 있으며, 우리는 지난주 호르무즈 해협에서 해상 보험료가 15% 급등한 것을 확인했습니다. 이는 안전 자산에 대한 지속적인 수요를 생성하고 있으며, 앞으로 수일 내에 식지 않을 것으로 보입니다. 따라서, 불콜 스프레드를 사용하는 것이 리스크를 정의하면서 장기 노출을 유지하는 비용 효율적인 방법이 될 수 있습니다.CPI 데이터 발표에 대한 기대감
지난 금요일 저조한 비농업 고용 보고서는 시장의 베팅을 확고히 하였으며, 연준 금리 선물은 3월까지 금리 인하 가능성을 85%로 보고 있습니다. 그러나 즉각적인 초점은 내일 발표될 CPI 데이터에 있으며, 여기에 대한 합의는 2.8%의 핵심 수치를 예상하고 있습니다. 이 수치에서 벗어나는 경우 큰 변동이 발생할 가능성이 높아, 변동성 급증에 베팅하는 이들에게는 롱 스트래들 전략이 유효할 것입니다. 이번 상승세를 지탱하는 것은 중앙은행의 지속적인 구매로, 2025년 마지막 분기에는 95톤의 순매수가 이어졌습니다. 이러한 구조적 수요는 파생상품 시장에 반영되어, 2월 $4,600 콜옵션의 개방 이자가 단 이틀 만에 40% 이상 급증했습니다. 이는 추가 상승에 대한 투기자들의 강한 신념을 나타냅니다. 우리는 금이 기술적으로 과매도 상태이며 급격한 조정에 취약하다는 점을 유의해야 합니다. 우리는 2024년 중반에 인플레이션 데이터가 예상보다 강력하게 발표되었을 때 금이 대규모 매도세를 보였던 기억을 떠올려야 합니다. 따라서, 긴 포지션을 보유한 거래자들은 내일 CPI 발표에 앞서 보호용 풋옵션 구매 또는 노출을 줄이는 것을 고려해야 합니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
