연방기금금리의 영향
기대되는 금리 인하가 발생하면 연방기금금리는 3.50%–3.75%로 떨어질 수 있습니다. 연준 의장의 향후 기자회견과 경제 예측은 향후 정책 행동을 이끌 것으로 예상됩니다. 인플레이션과 노동 시장 지표는 상반된 신호를 보여 주며, 이는 연준의 추가 금리 조정에 대한 조심스러움을 영향을 미칠 수 있습니다. 9월의 핵심 개인소비지출(PCE) 인플레이션은 전월 대비 0.2% 상승했으며, 노동 시장은 초기 신청이 감소하면서 회복력을 보였습니다. SNB는 금리를 0.00%로 유지할 것으로 예상됩니다. 인플레이션 완화는 SNB의 목표 범위와 일치하지만, 부정적 금리는 곧 나타나지 않을 것이라고 봅니다. 스왑 시장은 향후 1년 이내에 -0.25%로 금리가 인하될 확률이 50% 미만임을 시사합니다.시장 반응 및 전략
2025년 12월 8일 시장을 살펴보면, 이번 주의 주요 사건은 연방준비제도와 스위스국립은행의 금리 결정입니다. USD/CHF의 최근 상승은 거래자들이 발표를 대비하고 있음을 나타내며, 이는 단기적으로 큰 불확실성을 초래합니다. 이러한 환경은 옵션 가격이 다가오는 경제 신호에 특히 민감하게 반응하게 만듭니다. 시장은 대체로 연준이 25 기준점 금리를 인하할 것으로 가격을 책정했지만, 최신 CME FedWatch Tool 데이터에 따르면 이 확률은 78%로 다소 완화되었습니다. 지난 주 인상된 155,000명의 일자리 증가와 2.9%의 핵심 인플레이션 수치는 연준의 2026년 금리 경로가 예상보다 덜 공격적일 수 있음을 암시합니다. 이는 연준의 향후 가이드라인이 시장에 더 큰 영향을 미칠 것이라는 것을 의미합니다. 한편, 스위스국립은행은 정책 금리를 0.00%로 유지할 것으로 예상됩니다. 최근 스위스 인플레이션은 1.4%로 중앙은행의 목표 범위 내에 있으며, 조치를 취할 이유가 없습니다. SNB의 이러한 안정성은 적극적으로 완화하는 연준과의 명확한 정책 차이를 만듭니다. 정치 차이가 있는 경우, 한 중앙은행이 금리를 인하하고 다른 중앙은행은 유지할 때, 시간이 지남에 따라 금리를 인하하는 중앙은행의 통화는 약세를 보일 수 있습니다. 우리는 2024년 연준 정책의 변화 시 이런 유사한 역학이 발생하는 것을 목격했으며, 초기 반응이 변동성이 컸습니다. 따라서 중기 전망은 USD/CHF 쌍에 대해 약세로 보입니다. 연준 성명에 대한 불확실성을 감안할 때, 변동성이 상승하는 수익을 추구하는 전략이 적합하다고 봅니다. 동일한 행사가로 콜 옵션과 풋 옵션을 구입하는 USD/CHF 스트래들 전략은 이벤트 거래에 효과적일 수 있습니다. 이 포지션은 발표 후 쌍이 급등하거나 급락할 경우 수익을 볼 수 있습니다. 연준 회의 이후 달러 하락을 예상하는 거래자는 선물 계약을 매도하기보다는 풋 옵션을 구매하는 것이 좋습니다. 이 접근 방식은 최대 위험을 옵션에 대해 지불한 프리미엄으로 한정하는 방법입니다. 이는 USD/CHF의 잠재적 하락에 대해 조심스럽게 포지셔닝을 하면서 연준의 가이드라인이 예상보다 매파적이라면 급등에 대한 보호를 제공합니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
