지정학적 갈등이 시장의 초점을 바꾸다
이스라엘 군은 작전이 최소 3주 더 이어질 계획이라고 밝혔다. 주말 동안 미군은 이란의 석유 수출 거점인 카르그 섬의 모든 군사 시설을 타격했다. 이란은 역내의 미국과 연관된 석유 시설에 보복하겠다고 위협했다. 긴장이 높아지면서 유가가 올라 **인플레이션(물가가 전반적으로 오르는 현상)** 우려도 커졌다. 이런 물가 우려로 시장은 **연준(Fed, 미국 중앙은행)** 이 **금리 인하(기준금리를 내리는 것)** 를 늦출 것이라고 예상했다. 금리 기대가 높아지면 **이자가 붙지 않는 자산(보유해도 이자 수익이 없는 자산)** 인 금에는 부담이 될 수 있다. 이번 주에는 연준과 함께 RBA, BoJ, ECB, BoE의 통화정책 결정도 예정돼 있다. **정책금리(중앙은행이 정하는 기준이 되는 금리)** 는 RBA를 제외하면 대부분 현재 수준에서 동결될 것으로 보이며, RBA는 추가 인상이 예상된다.중앙은행 결정이 금리 전망을 좌우하다
현재 금 시장은 서로 반대되는 힘이 맞서고 있다. 이란 분쟁은 보통 안전자산 수요를 키우지만, 부작용이 금에는 부담으로 작용하고 있다. 핵심은 유가 상승이 물가 불안을 키워 연준의 금리 인하 가능성을 낮춘다는 점이다. 유가 상승은 작은 문제가 아니다. 최근 10일 동안 WTI 원유 **선물(미래의 특정 시점에 정해진 가격으로 사고파는 계약)** 가격이 20% 넘게 뛰어 배럴당 155달러 위에서 거래됐다. 이는 10년 넘게 보지 못한 수준이다. 이는 물가 전망에 바로 영향을 준다. 지난달 **CPI(소비자물가지수, 가계가 사는 물건·서비스 가격 변화를 보여주는 지표)** 가 전년 대비 4.5%로 높게 나온 뒤, 물가 우려가 이미 큰 상황이었다. 이런 데이터는 연준이 가까운 시일 내 **통화 완화(금리를 내리거나 돈을 더 풀어 경기를 돕는 정책)** 신호를 주기 어렵게 만든다. 이 상황은 1970년대 에너지 위기와 비슷하다. 당시 중동의 지정학적 갈등이 에너지 비용과 물가를 급등시켰다. 2025년 홍해 지역 분쟁 확대 때도 운송 차질로 원자재 가격이 일시적으로 뛰는 모습을 더 작은 규모로 겪었다. 역사적으로 금은 이런 환경에서 강한 편이지만, 중앙은행이 **강한 긴축(금리를 빠르게 올리거나 돈을 거둬들이는 정책)** 을 할 수밖에 없는 상황이면 금에 불리할 수 있다. 파생상품 트레이더에게는 변동성이 매우 큰 시기가 될 수 있다. **파생상품(기초 자산 가격에 따라 가치가 변하는 거래 상품)** 가운데, 이번 주 연준 결정을 앞두고 금 **옵션(정해진 가격으로 살 수 있거나 팔 수 있는 권리)** 의 **내재변동성(옵션 가격에 반영된 ‘시장이 예상하는 변동성’)** 이 2년 만에 최고 수준으로 올라 있다. 가격이 위든 아래든 크게 움직일 것으로 본다면 **스트래들(콜 옵션과 풋 옵션을 동시에 사는 전략)** 같은 방법이 매력적일 수 있다. 또 분쟁이 더 커질 경우 유가 상승과 물가 압력을 대비하는 **헤지(손실 위험을 줄이기 위한 방어 거래)** 로 원유 선물의 콜 옵션을 고려할 수도 있다. 또 다른 중앙은행, 특히 호주 중앙은행(RBA)도 봐야 한다. RBA가 예상대로 금리를 올리고 연준이 유지하면 AUD/USD 같은 **통화쌍(두 나라 통화를 한 쌍으로 표시한 환율)** 이 크게 움직일 수 있다. 이런 세계적인 정책 차이는 2025년에 끝날 것 같았던 물가와의 싸움이 아직 끝나지 않았다는 뜻이다. VT Markets 실계좌 만들기 및 지금 거래 시작하기VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
