석유 시장 차질 위험
이란과 연관된 선박, 기반시설, 그리고 유조선(기름을 실어 나르는 큰 배)이 쓰는 항만에 대한 공격으로, 원유 수송로(원유가 이동하는 바닷길)가 더 크게 막힐 수 있다는 우려가 커졌다. 이런 흐름이 유가 상승을 뒷받침했다. 국제에너지기구(IEA, International Energy Agency: 주요 나라들이 에너지 정책을 함께 논의하는 국제기구)는 원유 4억 배럴을 방출(비축분을 시장에 푸는 것)하겠다고 밝혔다. 또한 여러 나라가 함께 긴급 방출을 하면 일시적으로 공급을 늘려 유가 급등을 억제할 수 있다고 말했다. 우리는 작년에 벌어진 사건들 때문에 원유 시장이 긴장된 상황이라고 보고 있다. 2025년에는 이란과 이스라엘의 직접 충돌이 중요한 해상 운송로(배가 지나가는 핵심 바닷길)를 막을 수 있다는 우려로 WTI가 배럴당 94달러를 넘어서 급등했다. 이는 공급 차질 공포 때문에 가격이 더 오를 가능성이 크다는 쪽으로 시장 심리가 기울게 만든다. 이런 지정학적(국가 간 갈등과 같은 국제 정세) तनाव은 내재 변동성(시장이 예상하는 향후 가격 흔들림)이 커지면서 옵션 프리미엄(옵션 가격, 일종의 비용)이 매우 비싸지게 만든다. 2022년 우크라이나 전쟁 때도 비슷했고, CBOE 원유 변동성 지수(OVX, Crude Oil Volatility Index: 원유 옵션 가격을 바탕으로 시장의 불안/변동성을 나타내는 지표)가 몇 주 만에 50% 넘게 뛰었다. 트레이더들은 큰 등락을 예상해야 하며, 가격을 움직이는 핵심이 수급 같은 기초 여건(펀더멘털)만이 아니라 변동성 자체가 될 수 있음을 염두에 둬야 한다.트레이더를 위한 전략 고려
가격 상승을 예상하는 사람은 전략비축유 방출(정부나 국제기구가 비축한 원유를 시장에 내놓는 것)이 영구적인 해결책이 아니라는 점을 기억할 필요가 있다. 2022년 IEA의 대규모 방출은 유가를 고점인 130달러 근처에서 진정시키는 데 도움을 줬지만, 그해 후반에 수요 둔화 우려가 커지기 전까지는 상승 흐름 자체를 근본적으로 바꾸지는 못했다. 불 콜 스프레드(상승에 베팅하는 옵션 전략: 콜옵션을 하나 사고 더 높은 행사가의 콜옵션을 하나 파는 방식)는 비싼 프리미엄 비용을 제한하면서 추가 상승을 노리는 계산된 방법이 될 수 있다. 반대로, IEA의 4억 배럴 방출 언급은 유가 상승(랠리)에 강한 상한선(더 오르기 어렵게 만드는 요인)이 될 수 있다. 이는 2022년에 미국이 6개월 동안 방출한 양의 두 배 이상으로, 전 세계 공급에 의미 있게 추가되는 물량이다. 미국 에너지정보청(EIA, Energy Information Administration: 미국 정부의 에너지 통계·전망 기관)이 제시한 2026년 전 세계 수요 증가 전망이 하루 110만 배럴로 크지 않은 상황에서, 분쟁이 더 커지지 않으면 새 공급이 시장을 쉽게 압도할 수 있다. 이처럼 상반된 힘이 강하게 맞서는 상황에서는 방향성 없는 전략도 고려할 만하다. 옵션 스트래들/스트랭글(큰 변동에 베팅하는 전략: 스트래들은 같은 행사가의 콜과 풋을 함께 매수, 스트랭글은 서로 다른 행사가의 콜과 풋을 함께 매수)을 사면, 전쟁 뉴스로 위로 움직이든 IEA 발표로 아래로 움직이든 큰 가격 변동에서 이익을 노릴 수 있다. 여기서의 핵심 베팅은 특정 방향이 아니라 불안정(큰 변동)이 계속된다는 점이다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
