중동 분쟁과 안전자산 자금 이동
CNBC는 미국과 이스라엘이 이란의 지도부와 군을 공격하는 과정에서 이란의 최고지도자 아야톨라 알리 하메네이가 사망했다고 보도했습니다. 이란 정부는 새 지도자가 임명될 때까지 운영을 이어갈 것으로 예상됩니다. 역내 긴장이 더 커지면 스위스 프랑에 대한 안전자산(위기 때 돈이 몰리는 자산) 수요가 늘 수 있습니다. 이는 USD/CHF에 하락 압력(가격을 내리는 힘)으로 작용할 수 있습니다. 미국 발표 지표도 주목을 받았습니다. 미국 생산자물가지수(PPI·기업이 물건을 만들거나 팔 때 받는 가격의 변화를 보여주는 지표)가 1월에 전월 대비 0.5% 올라, 예상치 0.3%를 웃돌았습니다. 시장은 연방준비제도(Fed·미국 중앙은행)가 3월 회의에서 금리를 그대로 둘 가능성이 크다고 보고 있습니다.금리·물가와 옵션 포지셔닝
유가 급등은 글로벌 물가(인플레이션·전반적인 물가 상승)를 자극해, 작년 초 예상보다 뜨거웠던 PPI가 보여준 우려를 뒷받침했습니다. 이어진 에너지 비용은 연준의 정책 운영을 어렵게 만들었고, 2025년 내내 매파적(물가를 잡기 위해 높은 금리를 선호하는) 기조를 유지하게 했습니다. 2026년 3월 현재, 지정학적 위험 프리미엄(전쟁 등 위험 때문에 자산 가격에 붙는 추가 부담)은 줄었지만, 경제적 여파는 남아 있습니다. 작년 에너지 충격에 따른 물가 압력으로 연준은 예상보다 오래 높은 금리를 유지하고 있으며, 시장은 이제 3분기까지 금리 인하가 없을 것으로 가격에 반영하고 있습니다. 1월 최신 미국 물가 지표에서는 근원 CPI(에너지·식품처럼 변동이 큰 항목을 뺀 소비자물가지수)가 2.8%로 여전히 내려오지 않아, 연준 목표보다 높게 나왔습니다. 파생상품(주식·금리·환율 같은 기초자산 가격에 따라 가치가 움직이는 상품) 거래자에게는 USD/CHF 흐름이 단순한 안전자산 거래에서 바뀌었습니다. 앞으로 몇 주는 매파적인 연준과 더 비둘기파적(경기 부양을 위해 낮은 금리를 선호하는)인 스위스국립은행(SNB·스위스 중앙은행) 사이의 금리 차이 확대에 초점을 맞출 필요가 있다고 봅니다. 지속되는 미국 물가를 고려하면, 달러 강세에 유리한 옵션(미래에 정한 가격으로 살 수 있는 권리) 전략, 예를 들어 스위스 프랑 대비 달러 콜옵션(달러를 살 권리)을 매수하는 전략이 매력적으로 보입니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
